?????????在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的環(huán)境下，電信運(yùn)營(yíng)商和電信設(shè)備制造商的日子都不好過(guò)，而運(yùn)營(yíng)商為對(duì)付收入下降舉起的費(fèi)用削減斧頭更讓制造商深受其害。 

　　運(yùn)營(yíng)商壓支出 制造商償苦果 

　　由于收入下降，分析師稱(chēng)AT＆T公司和美國(guó)其它的電話(huà)服務(wù)供應(yīng)商在第四季度削減消費(fèi)支出的幅度達(dá)到了六年來(lái)之最。包括貝爾南方．AT＆T等公司在內(nèi)的本地話(huà)務(wù)．長(zhǎng)途話(huà)務(wù)和無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商消費(fèi)支出的下降，直接導(dǎo)致了朗訊．北電等這些電話(huà)設(shè)備供應(yīng)商收入的下降。咨詢(xún)公司RHK的分析師Melanie Swan說(shuō)：“對(duì)于服務(wù)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，收入增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)真正的改善可能要等待6-12月?！?nbsp;

　　大多數(shù)電信公司本周將公布它們第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告。由于消費(fèi)者對(duì)它們提供的服務(wù)業(yè)務(wù)需求在下降并且日益增強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)造成它們業(yè)務(wù)價(jià)格的走低，它們的收入已經(jīng)出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)。分析師稱(chēng)，全球第二大移動(dòng)電話(huà)制造商摩托羅拉的業(yè)績(jī)報(bào)告可能會(huì)顯示 ，其第四季度收入將下降3.9％至70.3億美元，這是該公司1994年以來(lái)同期最低的業(yè)績(jī)水平。全球最大的移動(dòng)電話(huà)制造商諾基亞的業(yè)績(jī)報(bào)告可能會(huì)顯示其第四季度銷(xiāo)售增長(zhǎng)1%。 

　　所有的運(yùn)營(yíng)商都在以降低費(fèi)用的辦法支撐自己。RHK預(yù)計(jì)，AT＆T．貝爾南方和其它的電話(huà)運(yùn)營(yíng)商將它們的消費(fèi)支出在一年前同期基礎(chǔ)上降低了51％至133億美元，這也是1996年以來(lái)下降幅度最大的。2002年的消費(fèi)支出每個(gè)季度都在下降。 

　　運(yùn)營(yíng)商個(gè)案解析 

　　分析師稱(chēng)，消費(fèi)支出將會(huì)逐步提高。Liberty Utilities基金會(huì)的Edward Paik說(shuō)：“消費(fèi)從現(xiàn)在開(kāi)始將轉(zhuǎn)好，問(wèn)題是向好的方向轉(zhuǎn)變的速度?！霸摶饡?huì)持有AT＆T．貝爾南方和其它電話(huà)服務(wù)供應(yīng)商的股份。 

　　AT＆T位于紐約，是最大的長(zhǎng)途電話(huà)運(yùn)營(yíng)商。據(jù)華爾街分析師預(yù)計(jì)，該公司第四季度除一些特別費(fèi)用外每股盈利70美分，這個(gè)數(shù)字不包括其最近已經(jīng)出售完畢的有線(xiàn)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的業(yè)績(jī)數(shù)字。該公司沒(méi)有將這一數(shù)字同2001年同期進(jìn)行比較。它的第四季度銷(xiāo)售下降了12％至92億美元。AT＆T將第一次給出2003年的預(yù)期。AT＆T的股價(jià)在上周五紐約證交所，下降47美分至每股26美元。在過(guò)去一年中，該支股票價(jià)格已經(jīng)下降了32％。 

　　貝爾南方位于亞特蘭大，是第三大本地電話(huà)運(yùn)營(yíng)商。據(jù)華爾街預(yù)計(jì)，它的第四季度銷(xiāo)售下降6.2％至71.6億美元。由于競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)導(dǎo)致用戶(hù)數(shù)字下降，不包括一些特別費(fèi)用其每股盈利51美分。該公司在去年11月份曾預(yù)計(jì)其2003年的銷(xiāo)售下降幅度將低于一位數(shù)字。貝爾南方的股價(jià)上周五下降了53美分至每股25.42美元，該支股票在過(guò)去一年中也已經(jīng)下降了33％。 

　　貝爾南方持有美國(guó)第二大移動(dòng)電話(huà)運(yùn)營(yíng)商Cingular Wireless公司40％的股份，它將在美國(guó)移動(dòng)電話(huà)運(yùn)營(yíng)商中第一個(gè)提供第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告。據(jù)UBS Warburg分析師John Hodulik稱(chēng)，Cingular的移動(dòng)電話(huà)服務(wù)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售在第四季度下降1.3％至36億美元。美國(guó)無(wú)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商用戶(hù)增長(zhǎng)的速度在去年是最低的。 

　　制造商個(gè)案解析 

　　摩托羅拉位于芬蘭的諾基亞之后為全球第二大移動(dòng)電話(huà)制造商，預(yù)計(jì)它本周二公布的業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)顯示其第四季度每股盈利4美分，而該公司一年前同期每股虧損55美分。上周五，摩托羅拉下降了36美分至每股8.77美元。 

　　據(jù)彭博社組織的10位分析師的平均預(yù)測(cè)，諾基亞將于本周四公布的財(cái)報(bào)會(huì)顯示，其第四季度凈收入倍增至10.8億歐元（11.5億美元）。銷(xiāo)售會(huì)增長(zhǎng)1％達(dá)到89億歐元。諾基亞上個(gè)月降低了其第四季度收入預(yù)期，稱(chēng)第四季度的收入增長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)2.4％，因?yàn)橄鄼C(jī)功能移動(dòng)電話(huà)需求并沒(méi)有增長(zhǎng)許多。 

　　FIM Securities公司分析師Jussi Hyoety說(shuō)：“我想要得到證實(shí)的是，移動(dòng)電話(huà)新產(chǎn)品需求一直是很好的并且人們確實(shí)想要相機(jī)話(huà)機(jī)。我也想聽(tīng)聽(tīng)諾基亞打算如何將其創(chuàng)記錄的利潤(rùn)業(yè)績(jī)保持下去?！?nbsp;諾基亞的股價(jià)在赫爾辛基股市下降了57美分至每股14.25歐元。 

　　無(wú)線(xiàn)芯片制造商美國(guó)高通公司本周三將公布財(cái)報(bào)。預(yù)計(jì)該公司本財(cái)年第一季度每股盈利37美分，而前一年同期該公司每股盈利23美分。由于彩屏手機(jī)需求的大幅度增長(zhǎng)，高通在結(jié)束于去年12月份的本財(cái)年的這個(gè)第一季度，其銷(xiāo)售增長(zhǎng)了47％達(dá)到10.2億美元。目前全球使用以高通專(zhuān)利生產(chǎn)的手機(jī)的用戶(hù)已經(jīng)達(dá)到1.35億人。以上數(shù)字不包括高通對(duì)無(wú)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商的投資和與諸如收購(gòu)等相關(guān)的其它費(fèi)用。一些分析師擔(dān)心高通今年將不能夠保持這一銷(xiāo)售增長(zhǎng)幅度。高通股上周五下降了1.59美元至每股36.80美元。 

　　北美第一大電信設(shè)備制造商朗訊科技公司本周三將公布第四季度財(cái)報(bào)。分析師預(yù)計(jì)不包括某些項(xiàng)目，其第四季度每股虧損21美分。而該公司一年前同期不包括某些項(xiàng)目，每股虧損23美分。 該公司在去年10月份時(shí)稱(chēng)，在結(jié)束于12月份的這個(gè)第四季度銷(xiāo)售可能下降10％至20.05億美元。上周五，朗訊的股價(jià)下降了5美分至每股1.64美元。 

　　美洲大陸第二大電話(huà)設(shè)備制造商北電網(wǎng)絡(luò)公司本周四將公布其第四季度財(cái)報(bào)。據(jù)華爾街分析師預(yù)測(cè)，該公司第四季度每股虧損5美分。而前一年的2001年第四季度卻盈利15美分。該公司第四季度銷(xiāo)售將會(huì)下降34％至22.8億美元。北電股價(jià)上周五下降了6美分至每股2.19美元。