2/9/2012，本報(bào)訊（記者崔晶晶）昨日武漢本地通信股“三劍客”烽火通信、光迅科技、長(zhǎng)江通信集體停牌，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其重組的猜測(cè)。業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，本次集體停牌或?yàn)槁?lián)合打造光通信帝國(guó)鋪路。

   三家公司或集體重組

   去年光迅科技發(fā)布公告稱(chēng)，9月19日接到控股股東武漢郵電科學(xué)研究院的通知，郵科院將其所持公司7400萬(wàn)股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至烽火科技持有。烽火科技將成為上市公司的控股股東，取得這部分股權(quán)之后，郵科院仍為公司實(shí)際控制人。

   一紙公告當(dāng)時(shí)就引發(fā)了市場(chǎng)人士對(duì)武漢本地通信股重組的猜測(cè)。烽火通信和光迅科技的控股股東是武漢郵電科學(xué)院，除兩家上市公司之外，武漢郵科院旗下核心資產(chǎn)還包括數(shù)家參控股公司。目前已確認(rèn)WTD和虹信通信將注入烽火科技。光迅科技獲注WTD預(yù)期增強(qiáng)。記者昨日采訪不少接近武漢郵科院的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“合并是遲早的事”。

   無(wú)獨(dú)有偶。昨晚長(zhǎng)江通信也發(fā)布公告稱(chēng)，公司接控股股東武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資有限公司的通知函，獲悉公司實(shí)際控制人武漢市國(guó)資委正在籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

   昨晚烽火通信也發(fā)布公告稱(chēng)，公司接控股股東武漢烽火科技有限公司的函，獲悉公司控股股東正在籌劃重大事項(xiàng)。截止昨日記者發(fā)稿為止，光迅通信仍未發(fā)公告。

   值得注意的是，這兩家公司股票預(yù)計(jì)將于2012年2月13日復(fù)牌。

   長(zhǎng)江通信或成最大贏家

   業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，此次停牌與武漢郵科院打造光通信帝國(guó)的戰(zhàn)略構(gòu)想啟動(dòng)有關(guān)。具體來(lái)看，武漢郵科院未來(lái)戰(zhàn)略構(gòu)想：旗下產(chǎn)品線形成光纖光纜、光元器件、通信設(shè)備三駕馬車(chē)，分別對(duì)應(yīng)三家上市公司：長(zhǎng)江通信、光迅科技、烽火通信。

   重組后，三家公司誰(shuí)是最大的贏家？一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“長(zhǎng)江通信可能獲益最大?！?br>
   他分析，長(zhǎng)江通信去年收入保守估計(jì)9個(gè)億，其中90%收益來(lái)自于對(duì)武漢長(zhǎng)飛25%股權(quán)投資貢獻(xiàn)。假定長(zhǎng)飛+烽火光纖光纜資產(chǎn)全部注入，合計(jì)收入將超過(guò)60億，以光纖光纜行業(yè)10%凈利潤(rùn)率，10-15倍PE計(jì)算，市值應(yīng)超過(guò)70億，是當(dāng)前市值約3.5倍。

   而光迅科技利潤(rùn)空間也將極大增厚，WTD去年收入將達(dá)到約10億，凈利潤(rùn)7000萬(wàn)；理工光科收入約1個(gè)億左右，凈利潤(rùn)1000萬(wàn)左右。兩者注入后合計(jì)增厚光迅凈利潤(rùn)60%以上。

   烽火通信相對(duì)而言市值提升空間有限，預(yù)計(jì)2011年該公司武漢虹信收入23億左右，凈利低于10%，收入與利潤(rùn)規(guī)模與現(xiàn)有光纖光纜資產(chǎn)相仿。但相比光纖光纜，虹信因業(yè)務(wù)性質(zhì)緣故應(yīng)享有更高估值，如果按照20倍PE考慮，可為烽火市值提升12%左右。