8/20/2014, 昂納光通信今天舉辦董事會，預(yù)計(jì)上半年的財(cái)報(bào)隨后會有披露。昂納會給我們帶來一份怎樣的財(cái)報(bào)呢？
僅從昂納更新緩慢的網(wǎng)站上我們看不到太多端倪。上半年昂納發(fā)布的三份新聞稿中一條是自動化業(yè)務(wù)取得進(jìn)展，另一條是獲得900萬研發(fā)資助。網(wǎng)上查到的與昂納有關(guān)的新聞還有5月份與深圳投影廠家紅蝶的供貨合同。從這些零星的消息我們其實(shí)很難對昂納的上半年業(yè)績做出什么像樣的預(yù)測。
一個辦法是看昂納的主要競爭對手。Oplink今年一到六月的銷售額是9960萬美元，凈虧損470萬美元。如果不計(jì)非光通信業(yè)務(wù)，虧損會大為減少。2季度Oplink的銷售額也不如去年同期。AFOP上半年銷售額5000萬美元左右，利潤800萬美元左右。去掉稅務(wù)調(diào)整的費(fèi)用，利潤和銷售額比去年同期都有增長。光迅的半年報(bào)下周才會披露，已知的消息是光模塊業(yè)務(wù)增長顯著。
回頭看昂納的情況，去年上半年昂納的表現(xiàn)并不出色，銷售額只有2.566億多港幣，毛利率29.6%, 其中絕大多數(shù)收入來自光網(wǎng)絡(luò)器件。2013全年昂納轉(zhuǎn)虧為盈的關(guān)鍵在下半年，主要受益于100G網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。昂納股價為此大漲。這樣的趨勢能否持續(xù)到這個季度，將是明天昂納股價走勢的關(guān)鍵。
昂納網(wǎng)站給出的業(yè)務(wù)包括光通信，光纖激光器，自動化，觸摸屏四類。光纖激光器業(yè)務(wù)一年前就沒有什么聲音。觸摸屏業(yè)務(wù)因?yàn)楹偷溡患夜镜暮献饕俗⒛?。自動化業(yè)務(wù)拓展上半年有所進(jìn)展。再有就是光學(xué)器件業(yè)務(wù)。這些多元化的努力能否有更多收獲，我們不妨拭目以待。僅就光通信業(yè)務(wù)來說，昂納其實(shí)和AFOP相比性不強(qiáng)，AFOP的產(chǎn)品線相對低端，主要市場在美國。昂納的產(chǎn)品要高端一些，市場主要在亞洲和歐洲，應(yīng)該是電信客戶更多。相信100G網(wǎng)絡(luò)市場的持續(xù)成長仍然會拉動昂納上半年的業(yè)績。今年上半年4G建設(shè)應(yīng)該也會對昂納業(yè)績有所幫助。由于去年同期的基數(shù)很低，昂納明天的財(cái)報(bào)如果同比增長應(yīng)該不難期待，但是環(huán)比能否繼續(xù)增長可能要取決于昂納多樣化的努力。與多樣化有關(guān)的還有毛利率和凈利率指標(biāo)。2013財(cái)年昂納的凈利率只有2%，毛利率水平也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。昂納能否逆轉(zhuǎn)這樣的局面？
日海通訊今天宣布由于訂單不足導(dǎo)致武漢新廠房的產(chǎn)能開工不足。同樣受惠于4G概念，日海這則新聞讓我們對上半年的電信市場情況蒙上一層悲觀色彩。4G投資大，但是廠商受益有限。Dell’Oro的報(bào)告今天不是說，未來5年，電信市場不過是補(bǔ)回前面5年的損失。