12/8/2014, Seeking alpha對(duì)沖基金分析師Maudes Capital今天再次撰文談Oplink出售給Koche工業(yè)一事。他建議Oplink股票擁有者不要著急出售股票，而可以待價(jià)而沽。由于Oplink面臨信用訴訟，公司股價(jià)被低估，法官最后可能迫使Koche提高收購(gòu)價(jià)，投資者有望在12月22日前獲得最多10%的回報(bào)。（http://seekingalpha.com/article/2739195-a-breach-of-fiduciary-duty-and-an-opportunity-oplink-communications-ii?uide=5511311&uprof=16）
根據(jù)這篇文章，包括Engaged資本，LLC和Voce資本管理公司在內(nèi)的被稱為“要求改變的Oplink投資者(OSC)”的一批活躍投資者發(fā)起集體訴訟，起訴Oplink這次出售違法了對(duì)投資者的信用責(zé)任。他們指責(zé)出售過(guò)程不公平，價(jià)格不公平，存在誤導(dǎo)性的材料。正是基于這一訴訟，Maudes Capital認(rèn)為存在可以利用的投資機(jī)會(huì)。
OSC目前擁有Oplink 7.5%的股份，他們對(duì)Oplink董事會(huì)發(fā)難早在7月份就開(kāi)始了。他們當(dāng)時(shí)主要的訴求是要求加入自己的董事。他們這次集體訴訟的要點(diǎn)包括：
14%的溢價(jià)過(guò)低，沒(méi)有反映公司的實(shí)際價(jià)值。
與Koche的合約實(shí)際上禁止了其他方面的收購(gòu)可能。
給投資者評(píng)估這次并購(gòu)的信息不充分
Maude Capital接著拿出兩份文件來(lái)證明Oplink董事會(huì)可能在這次并購(gòu)中存在問(wèn)題。第一份，10月28日，Oplink曾經(jīng)收到兩家公司對(duì)其Oplink Conected業(yè)務(wù)的收購(gòu)要求，盡管這樣的收購(gòu)更合投資人利益，但Oplink還是堅(jiān)持出售給Koche。第二，Oplink董事會(huì)曾經(jīng)對(duì)公司股價(jià)估計(jì)為27美元每股。雅虎財(cái)經(jīng)也曾估計(jì)到26.25美元每股。但這次出售價(jià)格才是24.25美元每股。
Maude Capital自我標(biāo)榜善于抓住事件驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。Oplink出售給Koche因此成為他們大顯身手的一次機(jī)會(huì)。我們的文章不對(duì)Maude文章中的觀點(diǎn)做出判斷，只是希望給讀者另外一個(gè)角度觀察這次并購(gòu)的機(jī)會(huì)。