6/6/2019， 今天早上工信部給三大運(yùn)營商外加廣電5G牌照的消息轟動(dòng)了業(yè)界，大家紛紛視之為行業(yè)重大利好，資本市場(chǎng)早就聞風(fēng)而動(dòng)，5G相關(guān)公司股價(jià)連日漲停。到底該如何看待中國政府提前發(fā)布5G牌照以及今后對(duì)光通信市場(chǎng)的影響呢？

第一個(gè)基本判斷是此次發(fā)牌，象征意義和戰(zhàn)略意義大于市場(chǎng)意義。在中美科技戰(zhàn)的背景下，雙方都將爭奪5G時(shí)代的主導(dǎo)權(quán)看成影響國脈興衰的大事，因此中國政府提前發(fā)布5G牌照就特別有象征意義，象征著中國要獨(dú)立自主掌控5G時(shí)代，象征著中國廠商（華為）不怕封殺。因此這更多是一種表態(tài)。用5G牌照發(fā)放作為一種談判的砝碼，并不一定意味著中國的5G部署已經(jīng)全部準(zhǔn)備好了。比如這次發(fā)牌，頻譜規(guī)劃并沒有同時(shí)宣布（如果如原來傳的沒有毫米波頻譜，那么中國這個(gè)5G會(huì)如何發(fā)展也是個(gè)問題），還有現(xiàn)在5G終端的情況也并不明朗。

第二個(gè)基本判斷是中國政府對(duì)于5G建設(shè)有相當(dāng)?shù)牡讱?。雖然我們無法了解這種信心是否穩(wěn)固，但是政府顯然用5G發(fā)牌來安撫產(chǎn)業(yè)界。我們以為，以華為為首的中國公司雖然在5G體系中擁有相當(dāng)?shù)膶＠驮捳Z權(quán)，但是局外人很難準(zhǔn)確評(píng)估中國幾大設(shè)備廠商的對(duì)外采購依賴度。以我們熟悉的光器件行業(yè)為例，5G必不可少的25G光模塊中25G芯片的國產(chǎn)化現(xiàn)在顯然支持不了規(guī)模部署。所以不排除中國政府希望利用時(shí)間差來搶在全面封鎖前實(shí)現(xiàn)5G建設(shè)的可能。

第三個(gè)基本判斷是當(dāng)前5G仍然是缺乏核心應(yīng)用推動(dòng)的技術(shù)。從100M升級(jí)到1000M寬帶，我們已經(jīng)看到固網(wǎng)運(yùn)營商是如何進(jìn)行的。在巨大的網(wǎng)絡(luò)投資和看不見的投資回報(bào)面前，全球各地的運(yùn)營商都在猶豫。從已經(jīng)發(fā)牌的情況看，韓國是個(gè)小市場(chǎng)，美國的兩大運(yùn)營商都首先是在少數(shù)核心城市部署，Verizon更是以固定5G服務(wù)開始。如果以固網(wǎng)寬帶為例，到時(shí)候運(yùn)營商會(huì)不會(huì)進(jìn)一步提速降費(fèi)？其實(shí)這對(duì)于運(yùn)營商來說是憂不是喜。

第四個(gè)基本判斷是政府希望借助發(fā)牌進(jìn)一步影響中國通信產(chǎn)業(yè)的格局。3G時(shí)代給中國電信移動(dòng)牌照，4G時(shí)代給移動(dòng)固網(wǎng)牌照，都極大改變了中國通信產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)格局，極大推動(dòng)了市場(chǎng)需求。這一次增加廣電在其中，是否能帶來類似的影響呢？雖然廣電拿牌以前也有傳聞，但是在今天之前并沒有太多消息。相比之下，此次獲得牌照的中國廣電規(guī)模實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上三大運(yùn)營商，他們?cè)?G時(shí)代能有什么作為應(yīng)該是這一輪發(fā)牌最大的看點(diǎn)。

綜合以上判斷，我們很難對(duì)未來一段時(shí)間的市場(chǎng)立刻樂觀起來。很大的可能是未來一段時(shí)間中國幾大運(yùn)營商的5G建設(shè)將在少數(shù)大城市局部展開，而與此同時(shí)5G的用戶注冊(cè)率長期徘徊不前。當(dāng)然，在中國強(qiáng)大的政府意志和守紀(jì)律的國企隊(duì)伍面前，什么奇跡都可能發(fā)生。政府，國企有望成為5G最大的客戶群。

對(duì)這一次的5G發(fā)牌，希望行業(yè)保持謹(jǐn)慎樂觀，這就是我們的態(tài)度。