12/3/2019,今年第3季，韓國3大通信商SK電信、KT、LG U+的表現(xiàn)低迷，但韓國證券業(yè)分析，第4季有望觸底反彈。

   據(jù)通信商公布的財(cái)報顯示，第3季SK電信營收為4.5612萬億韓元，營益為3021億韓元；KT營收為6.2137萬億韓元，營益為3125億韓元；LG U+營收為3.2442萬億韓元，營益為1559億韓元。相較去年同期，SK電信、KT、LG U+的營收各增加8.95％、4.5％、8.4％，但營益卻減少0.66％、15.4％及31.7％。分析指出，5G通信用戶增長帶動營收，但資本支出（CAPEX）、營銷費(fèi)用卻讓利潤減少，不少韓媒指出，5G讓通信商做了虧本生意。

   自4月3日韓國5G商用化后，通信公司投資大量設(shè)備，獲利狀況開始變差。SK電信第3季的資本支出高達(dá)6610億韓元，比去年同期（4021億韓元）高出2589億韓元，營銷費(fèi)用則花費(fèi)7878億韓元，比去年同期高出517億韓元。同期KT資本支出為7412億韓元，比去年同期整整高出89％，營銷費(fèi)用也增長23.4％，達(dá)7209億韓元。LG U+資本支出則為7844億韓元，營銷費(fèi)用為5861億韓元，各比去年同期高出169.4％、17.5％。韓媒報道指出，通信商為提升5G覆蓋率、吸取5G用戶，大舉投入投資費(fèi)用、營銷費(fèi)用反而影響公司獲利。特別是5G電波覆蓋范圍比LTE小，5G網(wǎng)絡(luò)需要建設(shè)更多基站，初期建設(shè)費(fèi)用也會比建設(shè)LTE網(wǎng)絡(luò)還高。截止第3季，SK電信累積的資本支出為1.5679萬億韓元，KT為2.0953萬億韓元，LG U+則為1.7912萬億韓元。日前SK電信社長樸正浩表示，5G基站比LTE密集3倍以上，過去建設(shè)LTE約花費(fèi)8萬億韓元，5G預(yù)計(jì)需要花費(fèi)10萬億韓元。

   營銷費(fèi)用提高反而是利好因素？

   另一方面，雖然不少分析認(rèn)為，通信商投入大量營銷費(fèi)用吸引5G用戶影響獲利表現(xiàn)，但有分析指出，通信商投入龐大營銷費(fèi)用是利好因素，這代表著，提高營銷費(fèi)用，也能增加5G用戶，對長期發(fā)展有正面影響。從通信商的收入指標(biāo)“每用戶平均收入”（ARPU）來看，由于5G資費(fèi)高昂，5G用戶增長也提升通信商的ARPU，改善通信商的收益。SK電信第3季的ARPU為3萬1166億韓元，比前一季高出1.3％；KT的ARPU為3萬1912億韓元，相較前一季增加0.5％；LG U+的ARPU則為3萬1217億韓元，相較前一季增長0.2％。

   外界普遍認(rèn)為，通信商的運(yùn)營表現(xiàn)在第3季觸底后，第4季開始有望增長。韓亞證券分析師金洪植（音譯）預(yù)測，若只看3大通信商的無線事業(yè)營收，第3季的成績已經(jīng)比前一季高出2％，營收第4季營收的增幅超過支出增幅的話，利潤有望增長。

   業(yè)界人士認(rèn)為，5G市場普及率僅10％，之后5G事業(yè)的營收來源主要可能會在B2B市場（企業(yè)間交易），5G B2B市場活躍后，通信商的營收有望大幅增長。

   來源：集微網(wǎng)