5/20/2022，光纖在線訊，本月初，VIAVI（納斯達克：VIAV）公布了其截至4月的2022財年第三季度財務(wù)報告，報告顯示其銷售收入達到3.155億美元，高于去年同期的3.034億美元。同比增長4.0%；其中產(chǎn)品收入達到2.758億美元，服務(wù)收入達到3970萬美元，均高于去年同期的2.666億美元和3680萬美元。截止4月，歸于股東的每股凈收益為0.08美元，相比去年同期的0.07美元增加了14.3%。

       美國《seeking alpha》的分析師認為，該公司的股價不能完全反映其營收能力，截止收稿前VIAVI（納斯達克：VIAV）公司股價從年初的每股18美元持續(xù)降至每股14.46美元。基于各種促進業(yè)務(wù)營收的理由和該公司5G和O-RAN的自我定位，該公司的股票獲得看好。

      2022年，眾多公司受困于新冠疫情，俄烏戰(zhàn)爭以及供應(yīng)鏈短缺問題的影響，VIAVI也不例外。受困于國內(nèi)新型冠狀病毒清零政策的影響，以及國內(nèi)管控措施，產(chǎn)品的交付能力與零部件供應(yīng)都受到了一定的影響，該公司預(yù)計在7月底前將花費約800萬美元的額外運費。除此之外，俄烏戰(zhàn)爭對于VIAVI的影響并不明顯，該公司在歐洲的業(yè)務(wù)占比不足1%，顯然不足以影響該公司在全球的業(yè)務(wù)。

      盡管VIAVI在半導(dǎo)體，F(xiàn)PGA（現(xiàn)場可編程門陣列）的高性能芯片，集成模擬混合信號組件和某些專用鋼組件的供應(yīng)也存在問題。但由于公司的預(yù)見性，從2021年年中開始，采購部門增加了更多庫存以確保關(guān)鍵部件的供應(yīng)。也因此，該公司能夠履行其義務(wù)，并獲得了市場份額。

      從業(yè)務(wù)收入來說，該公司的SE（系統(tǒng)工程）同比增長了30.5%，而OSP（光學(xué)安全和性能）則下降了8%。這是由于新冠肺炎疫情導(dǎo)致從中央銀行獲得的檢驗產(chǎn)品收入在2021年達到峰值后逐漸減少。然而，與第二季度相比，OSP仍增長了20%，OSP需求開始恢復(fù)。此外，提供集成測試解決方案或網(wǎng)絡(luò)支持的最大業(yè)務(wù)領(lǐng)域(“NE”)實現(xiàn)了7%的收入增長。

      與同行業(yè)的公司相比較，VIAVI是通信設(shè)備行業(yè)中毛利率最高的公司之一達到了62%。這遠遠高于康寧(GLW)的36%，后者也生產(chǎn)光纖接入工具。要知道VIAVI沒有享受康寧300億美元的規(guī)模經(jīng)濟，i在市場營銷、行政和研究活動上的支出也相對較多。VIAVI工廠的生產(chǎn)效率高和卓越的供應(yīng)管理能力被認為是其毛利率較高的主要原因。

      得益于該公司5G和O-RAN產(chǎn)品的定義，光纖和無線業(yè)務(wù)成為通信服務(wù)業(yè)務(wù)增長的兩個關(guān)鍵推動因素。隨著基礎(chǔ)設(shè)施刺激（拜登政府的425億美元基金）和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的長期趨勢，這種需求將持續(xù)數(shù)年。在Comcast 等公司大規(guī)模推出光纖通信服務(wù)，以及這些公司業(yè)務(wù)的增長，對于現(xiàn)場儀器的性能要求也逐漸增加，多樣化的對儀器的需求也促進了該公司的業(yè)務(wù)增長。

      在無線技術(shù)方面，該公司已經(jīng)迅速適應(yīng)了圍繞移動蜂窩無線技術(shù)的新標準，即使用O-RAN進行5G部署。隨著5G部署所需的工具的增加，該公司的市場潛力的正在不斷擴張。到2030年，O-RAN市場預(yù)計將以42%的速度增長，從今年的13.5億美元增長到320億美元，這是VIAVI未來幾年的重大收入機會。

      該公司第四季度預(yù)計營收約為3.22億美元，營業(yè)利潤率約為21.5%，因此該公司有足夠的資金支付約4,000萬美元的利息。VIAVI擁有5.96億美元現(xiàn)金可供使用，可以在實現(xiàn)增長的同時改善其資本結(jié)構(gòu)。同時，作為一個具有高生產(chǎn)效率的彈性測試設(shè)備供應(yīng)商，強勁的市場需求很大程度會讓該公司受益。