3/30/2023，光纖在線訊，“AI 數(shù)據(jù)中心中，由于內(nèi)部數(shù)據(jù)流量較大，因此無阻塞網(wǎng)絡(luò)成了重要需求之一。英偉達(dá)的 AI 數(shù)據(jù)中心中，采用了胖樹（fat-tree）的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)來實(shí)現(xiàn)無阻塞的功能。胖樹的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)基本理念為：使用大量低性能的交換機(jī)，構(gòu)建出大規(guī)模的無阻塞網(wǎng)絡(luò)，對于任意的通信模式，總有路徑讓他們的通信帶寬達(dá)到網(wǎng)卡帶寬，架構(gòu)中用到的所有交換機(jī)都是相同的。因此，在英偉達(dá) DGX A100 SuperPOD 的 AI 數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)中，三層交換機(jī)全部為Nvidia Quantum QM8790 的 40 端口交換機(jī)，第一層交換機(jī)與 1120 張 Mellanox HDR 200G Infiniband 網(wǎng)卡連接；第二層交換機(jī)下傳端口與第一層相連，同時(shí)可以和其它 SuperPOD 的第二層互聯(lián)進(jìn)行擴(kuò)展，上傳端口與第三層互聯(lián)；第三層交換機(jī)只有下傳端口，與第二層相連。此外，存儲側(cè)獨(dú)立組網(wǎng)，與計(jì)算側(cè)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)分開，也需要一定數(shù)量的交換機(jī)和光模塊。因此，相比較傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，AI 數(shù)據(jù)中心中的交換機(jī)及光模塊數(shù)量大幅提升?！边@段話是中信建投最新的研報(bào)“AIGC 與數(shù)字中國有望開啟云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈新一輪景氣周期”中間一段。這段話可以很好地解釋最近ChatGPT帶來的光模塊公司股價(jià)上揚(yáng)。

在光通信市場進(jìn)入低迷的當(dāng)下，行業(yè)需要新的熱點(diǎn)，以ChatGPT為代表的人工智能發(fā)展無疑是這樣的熱點(diǎn)。雖然編輯對短期內(nèi)AI能否帶來放量的光模塊需求心存質(zhì)疑，但長期看，趨勢確定無疑。

短期看，主要是人工智能需求能否帶來互聯(lián)網(wǎng)流量的快速上漲值得觀察。中信建投在研報(bào)開篇就提到了移動互聯(lián)網(wǎng)流量與云基礎(chǔ)設(shè)施投資量的正相關(guān)性。正因?yàn)槿绱?，研?bào)指出，“在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，應(yīng)用創(chuàng)新遇到瓶頸的背景下，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量增速不斷下降，云計(jì)算發(fā)展也有所降速。2019 年-2022 年，雖然 5G 走向規(guī)模商用，但在缺乏創(chuàng)新應(yīng)用，以及疫情影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量的增速不斷下降，同比增速分別為 71.6%、35.7%、33.8%、18.1%。”北美的情況同樣不容樂觀。“亞馬遜作為資本開支大戶，2022Q4 出現(xiàn) 2015Q4 以來第一次單季度負(fù)增長，下降 12.37%。谷歌預(yù)計(jì) 2023 年的資本支出將與 2022 年基本持平，但會增加對技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，包括對 AI 及云服務(wù)的建設(shè)投資。Meta 預(yù)計(jì) 2023 年資本支出將在 300 億至 330 億美元之間，比之前預(yù)計(jì)的 340 億至 370 億美元有所降低，基本與 2022 年持平，主要原因是由于新的數(shù)據(jù)中心架構(gòu)更具有成本效益?！敝两?，ChatGPT再熱，只要看不到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)流量的快速上升，光模塊廠商期待的新一輪景氣就依然要等待。

長期來看，除了人工智能的發(fā)展，利好的消息還是很多。國家對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的提倡和扶持，東數(shù)西算戰(zhàn)略的逐步落實(shí)，中國整個(gè)的IDC機(jī)架數(shù)量還在不斷上升中。而且，中國公有云市場的格局也在不斷演進(jìn)中?！半m然阿里云發(fā)展降速，但 2021 年中國公有云市場同比增長近 71%，IDC 報(bào)告顯示 2022 年上半年中國公有云市場規(guī)模同比增長 34.7%。因此，中國公有云市場競爭格局正在發(fā)生變化，如電信運(yùn)營商 2022 年云計(jì)算收入增速均超 100%。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2021年天翼云、移動云分別位列中國公有云市場第 2、5 位，市場份額為 14%、8.4%，同比提升 0.7pct、1.2pct，未來還將進(jìn)一步提升。三大運(yùn)營商 2022 年資本開支約 3519 億元，同比增長約 3.7%，但 5G 資本開支已在下降，預(yù)計(jì)增量主要來自云計(jì)算業(yè)務(wù)等。其中，中國電信 2021 年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資 173 億元，同比增長 30.5%，2022 年其產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資再加碼，達(dá)到 271 億元，同比增長 57.1%，算力網(wǎng)絡(luò)投資約 140 億元（增加 16 萬云服務(wù)器）；中國移動 2022 年為 1852 億元，較 2021 年的 1836 億元僅增長 0.9%，其中 5G 相關(guān)的移動通信網(wǎng)投資均下降，但業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)投資明顯增長 19.6%，預(yù)計(jì)主要投向云計(jì)算等業(yè)務(wù)；中國聯(lián)通 2022 年算網(wǎng)方面的投資約 124 億元，同比提升 65%。2023 年，三大運(yùn)營商繼續(xù)加碼云計(jì)算投資，中國移動算力投資預(yù)計(jì)將增長 34.9%，中國聯(lián)通算力網(wǎng)絡(luò)投資預(yù)計(jì)將增長 20.2%，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資（含云計(jì)算）將增長 40.2%?！痹朴?jì)算市場格局的變化，必將帶來光模塊采購模式的變化。

讀中信建投的研報(bào)，可以想見的是，雖然人工智能如何帶動互聯(lián)網(wǎng)流量增長現(xiàn)在還沒有明確證據(jù)，或者還需要一段時(shí)間等待，但是光模塊需求的主體很可能發(fā)生變化。北美NVIDIA，微軟會更重要，國內(nèi)則可能是三大運(yùn)營商的國有云。