11/27/2023，光纖在線訊，昨日，北京萬通新發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“公司”或“上市公司”）正在籌劃購買 Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（以下簡稱“索爾思光電”或“標(biāo)的公司”）不低于 51%的控股權(quán)。據(jù)光纖在線了解，萬通發(fā)展主要業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)，昨日發(fā)出公告今日股票跌停，目前股價(jià)為7.56元，但10月低的股價(jià)僅為4.2元，目前市值155.3億元，收購索爾思能否帶動萬通發(fā)展的新轉(zhuǎn)型，我們試目以待；

從公告來看：考慮到標(biāo)的公司按照現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)（完全攤薄基礎(chǔ)口徑）增發(fā) 5%的 ESOP 的因素及甲方在本次優(yōu)先股認(rèn)購中投資的 5000 萬美元可轉(zhuǎn)債已經(jīng)轉(zhuǎn)換為標(biāo)的公司優(yōu)先股股份的因素，最終收購標(biāo)的公司股權(quán)比例需進(jìn)一步協(xié)商后確定；

公告還顯示：本次交易中，索爾思光電基于現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)（完全攤薄基礎(chǔ)口徑）的投前估值為6.2億美元，即認(rèn)購價(jià)每股 2.6179 美元（不考慮萬通發(fā)展在本次交易外另行投資5000萬美元認(rèn)購標(biāo)的公司優(yōu)先股的因素）。索爾思光電最終的投前估值以萬通發(fā)展聘請的獨(dú)立第三方資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估結(jié)果為參考基礎(chǔ)，由各方友好協(xié)商并另行簽署正式交易文件確定。

根據(jù)索爾思光電提供的 2022 年度審計(jì)報(bào)告，其 2022 年末總資產(chǎn)約 3.19 億美元，凈資產(chǎn)約 1.24 億美元；2022 年度實(shí)現(xiàn)銷售收入 2.26 億美元，凈利潤約2,680 萬美元。收購?fù)瓿珊螅瑯?biāo)的公司應(yīng)爭取在2024年度、2025年度及2026年度分別實(shí)現(xiàn)4,000萬美元、5,500萬美元、7,500萬美元的凈利潤，前述凈利潤應(yīng)為按照中國大陸企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)后的合并口徑的凈利潤。

此前，豪美新材稱將以每股2.6179美元向索爾思光電進(jìn)行D輪投資，投資金額為4000萬美元，可轉(zhuǎn)債行權(quán)后取得索爾思光電15,279,422股股份，投資完成后約占索爾思光電5.79%股權(quán)（索爾思光電新增5%股權(quán)激勵(lì)行權(quán)稀釋后）。

另外，早前華西股份也對索爾思光電進(jìn)行了投資。根據(jù)華西股份在投資者互動平臺的最新回復(fù)顯示，華西股份通過控制的合伙企業(yè)上海啟瀾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）持有索爾思光電28.17%的股份。

關(guān)于索爾思
      索爾思光電成都子公司負(fù)責(zé)研發(fā)與生產(chǎn)光組件與光模塊，常州子公司負(fù)責(zé)研發(fā)與生產(chǎn)光芯片與光組件，深圳子公司負(fù)責(zé)境內(nèi)銷售業(yè)務(wù)，臺灣子公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)光芯片、光組件與光模塊，美國子公司負(fù)責(zé)北美商務(wù)拓展，澳門子公司負(fù)責(zé)海外出口業(yè)務(wù)。
      索爾思光電采用 IDM 運(yùn)營模式，具備綜合性研發(fā)能力與垂直技術(shù)整合能力。技術(shù)上，索爾思光電的各類速率光模塊產(chǎn)品具有較強(qiáng)的競爭力，覆蓋數(shù)據(jù)中心、傳輸網(wǎng)、5G 網(wǎng)絡(luò)、接入網(wǎng)等細(xì)分應(yīng)用場景，400G、800G 等新型數(shù)據(jù)中心高速光模塊產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。在芯片制造上，索爾思光電擁有受業(yè)內(nèi)關(guān)注的25G、53G 及 106G EML 芯片設(shè)計(jì)、制造與規(guī)模交付能力，以及 25G 高速 DFB芯片設(shè)計(jì)、制造與規(guī)模交付能力。受益于高速激光器芯片的自主研發(fā)及生產(chǎn)能力，索爾思光電能夠保障目前國內(nèi)市場短缺的 DFB 和先進(jìn) EML 芯片供應(yīng)，規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、有效控制光芯片成本，實(shí)現(xiàn)新型光模塊產(chǎn)品的高效研發(fā)與交付。在下游客戶方面，索爾思光電的數(shù)據(jù)通信和電信通信客戶群體覆蓋了業(yè)內(nèi)主要企業(yè)，訂單儲備穩(wěn)定。

關(guān)于萬通發(fā)展
      萬通地產(chǎn)，中國城市規(guī)劃建設(shè)的先驅(qū)探索者和貢獻(xiàn)者，也是中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要見證者和參與者。A股上市20余載（股票代碼：600246.SH），圍繞不動產(chǎn)投資與開發(fā)、不動產(chǎn)運(yùn)營與管理、產(chǎn)業(yè)金融研究與運(yùn)營等領(lǐng)域縱深耕耘，多維賦能城市進(jìn)階，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性和戰(zhàn)略潛能。
      2020年，萬通地產(chǎn)立足更高起點(diǎn)，錨定更遠(yuǎn)航標(biāo)，正式更名「萬通發(fā)展」，依托前瞻規(guī)劃能力、關(guān)鍵資源能力和產(chǎn)品研發(fā)能力，深度加碼城市更新及城市運(yùn)營新賽道，構(gòu)建城市“內(nèi)涵式”發(fā)展新路徑，撬動城市“能級躍升”新格局，譜寫企業(yè)聚力轉(zhuǎn)型新篇章。