10/01/2025，光纖在線訊，市場研究公司LightCounting 2025 年 9 月以太網(wǎng)光器件報告稱繼2024 年以太網(wǎng)光收發(fā)器的銷量實現(xiàn)翻倍后，若磷化銦（InP）芯片供應(yīng)商具備更大產(chǎn)能，2025 年銷量或可再次翻倍。LightCounting預(yù)計，直至 2026 年底，電吸收調(diào)制激光器（EML）與連續(xù)波（CW）激光器芯片的短缺都將限制市場增長。屆時，市場需求也可能趨于緩和，這將有助于恢復(fù)供應(yīng)鏈的整體平衡。預(yù)測市場或?qū)⒖梢詫崿F(xiàn) “軟著陸”，但供應(yīng)鏈平衡往往需通過市場調(diào)整來達成。調(diào)整來得越早，陣痛就會越輕微。

下圖展示了人工智能（AI）對以太網(wǎng)光模塊市場的影響。該預(yù)測涵蓋了用于橫向擴展（scale-out）與縱向擴展（scale-up）網(wǎng)絡(luò)的重定時光模塊、低功耗光互連（LPO）及共封裝光學(xué)（CPO）器件。2026-2030 年，AI 應(yīng)用領(lǐng)域的需求將持續(xù)主導(dǎo)市場，持續(xù)超出預(yù)期。如果從這一角度來看，AI 似乎已完全掌控了該市場。


對上述問題的另一種解讀是：AI 是否已具備自我意識，并開始左右人類的決策？若情況屬實，便能解釋為何相關(guān)投資增長如此迅猛。假設(shè)目前尚未出現(xiàn)這種情況，那么當它真的發(fā)生時，我們能否察覺？對此展開思考，永遠不嫌過早……
另一個關(guān)鍵問題在于：當前的投資熱潮是由穩(wěn)健的財務(wù)規(guī)劃驅(qū)動，還是源于 “錯失恐懼”（fear of missing out，F(xiàn)OMO）？讓我們冷靜審視當下局勢。

此次投資熱潮的導(dǎo)火索，是 OpenAI 與微軟（Microsoft）合作開發(fā)的 ChatGPT 早期取得的成功。谷歌（Google）為鞏固其在在線搜索領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，不得不向 Gemini 投入巨額資金 —— 目前 Gemini 的性能已能與 ChatGPT 比肩。借助 AI 增強型搜索引擎實現(xiàn)的定向廣告業(yè)務(wù)規(guī)模龐大且利潤豐厚，谷歌與微軟正就此展開競爭。這兩家公司當前在 AI 領(lǐng)域的投資規(guī)模，具備充分的合理性。

除此之外，是否存在其他已被證實可盈利的 AI 應(yīng)用商業(yè)案例？答案是否定的，目前尚無此類案例。多數(shù) AI 應(yīng)用場景仍處于開發(fā)初期，其成功與否尚無定論。投資者失去耐心并撤資，只是時間問題。如今投資者對新技術(shù)的投入力度，或許與 25 年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫和電信泡沫時期別無二致（除非具備自我意識的 AI 已掌控了他們的決策）。

LightCounting對光模塊市場的預(yù)測一直以樂觀著稱。此次九月報告直面可能得AI泡沫，顯示包括LightCounting在內(nèi)，越來越多的行業(yè)內(nèi)人士對未來市場的走向充滿擔(dān)心?，F(xiàn)在明顯有更多的行業(yè)外資金涌入本行業(yè)，而且所有資金都有一個目標就是AI。這樣的情況包括編輯在內(nèi)，25年前我們都曾經(jīng)歷過一次。歷史是告訴未來的最好老師。

從這次LightCounting報告我們還有另外一個觀察，那就是光芯片包括EML和CW激光器對AI光模塊市場的影響。這些芯片的供應(yīng)商一貫以穩(wěn)健著稱，如果他們不愿意迅速擴大產(chǎn)能，那么單是光模塊市場的增長很可能成為一場空。

讓我們重復(fù)LightCounting那句話，調(diào)整來得越早，陣痛就會越輕微。祝大家雙節(jié)快樂。