10/15/2025，光纖在線訊，摩根士丹利在《Mapping AI's Circularity》報告中強(qiáng)調(diào)，人工智能（AI）正處于大規(guī)模投資周期的初期階段，預(yù)計到 2028 年，全球人工智能領(lǐng)域支出將接近 3 萬億美元。

該行的全球科技團(tuán)隊指出，這一輪投資激增只是人工智能相關(guān)資本支出多年擴(kuò)張周期的開端。

報告指出，超大規(guī)模云服務(wù)提供商是推動這一增長的重要力量。目前，相關(guān)采購承諾已攀升至 3300 億美元，租賃協(xié)議總額約達(dá) 3400 億美元，這一數(shù)據(jù)凸顯了該領(lǐng)域投資的規(guī)模與強(qiáng)度。

摩根士丹利分析師強(qiáng)調(diào)，人工智能生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)性正不斷增強(qiáng)。隨著主要參與者投入更多資金，硬件供應(yīng)商、軟件開發(fā)商與云平臺之間的協(xié)作和整合不斷深化，形成了一個緊密相連的依賴網(wǎng)絡(luò)。

可持續(xù)性仍是核心關(guān)注點。該行策略師表示，這一投資周期的長期可行性取決于人工智能能否產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。其自下而上的分析顯示，在標(biāo)準(zhǔn)軟件利潤率的支撐下，到 2028 年人工智能軟件收入有望達(dá)到 1.1 萬億美元，這表明該領(lǐng)域的投資資本回報率具有強(qiáng)勁潛力。

報告最后指出，盡管人工智能領(lǐng)域的支出規(guī)模龐大，但穩(wěn)健的執(zhí)行與收入增長是維持這一發(fā)展勢頭的關(guān)鍵。