11/4/2019，華為又要發(fā)債了，這次還是30億元。根據(jù)上海清算所10月31日公告，華為投資控股有限公司（下稱華為）將于11月5日至6日發(fā)行第二期中期票據(jù)“19華為MTN002”，發(fā)行金額為人民幣30億元，期限為3年。

　　華為10月22日發(fā)行的第一期30億元發(fā)行額就曾引來92.3億元申購資金爭搶。現(xiàn)金流充裕的華為其實“不差錢”，市場人士認為，華為的債券之所以獲得高認可度，可能與機構希望借此與華為開展后續(xù)合作有關。而華為方面可能考慮到承銷壓力等因素，將中期票據(jù)分兩次注冊發(fā)行。

　　再發(fā)30億元中期票據(jù)

　　第二期中期票據(jù)再發(fā)30億元，期限同為3年，這次注冊金額從第一期的200億元變?yōu)?00億元，主承銷商也從工商銀行換成了建設銀行。

　　募集說明書顯示，該期中票發(fā)行利率通過集中簿記建檔、集中配售方式最終確定。主承銷商和簿記管理人均為中國建設銀行股份有限公司。繳款日為11月7日，11月8日上市流通。根據(jù)信用等級公告，聯(lián)合資信評估有限公司對華為投資控股有限公司主體長期信用等級評定為AAA，華為第二期中票信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。

　　兩期中票的發(fā)行可謂緊鑼密鼓。那么，與第一期“19華為MTN001”相比，兩者有何異同？

　　相同的是，兩期發(fā)行金額都是30億元人民幣，期限均為3年，擔保情況均為無擔保。聯(lián)合資信對兩期中票主體評級、債項評級的結果均為AAA。資金用途為補充公司本部及下屬子公司營運資金。

　　不同點主要有兩點：第一期中票的注冊金額為200億元，第二期中票則為100億元；主承銷商及簿記管理人也有工商銀行變?yōu)榻ㄔO銀行。

　　從發(fā)行利率來看，“19華為MTN001”最終票面利率定在3.48%，全場認購倍數(shù)3.08倍，受到市場熱捧。

　　發(fā)債的華為其實不差錢

　　從華為10月30日發(fā)布的三季度財務報告來看，公司各方面現(xiàn)金流均較為充裕，投資活動方面，處置投資基金及其他金融資產(chǎn)較去年增加超1000億元，而籌資活動的現(xiàn)金流入變動最為明顯，取得借款收到的現(xiàn)金流入較去年同期翻了一倍多。


　　值得注意的是，華為接二連三融資，并非同一債券分期發(fā)行。“兩期中期票據(jù)分別是兩項債券，債券代碼也不同，如果是同一個注冊批文的話，可以看作同一項債券分期發(fā)行，但從更換主承銷商來看，應該是用了不同批文�！蹦硞�券承做人士表示。

　　而前后兩期中期票據(jù)其實是同一天注冊的。9月25日，交易商協(xié)會官網(wǎng)公布華為的兩份注冊通知書列明，兩期中期票據(jù)主承銷商分別為工商銀行和建設銀行，且公司如在注冊有效期內(nèi)變更主承銷商應重新注冊。

　　之所以選擇兩次注冊，并分別選擇工商銀行和建設銀行兩家不同的承銷商，市場人士認為，一方面考慮到承銷壓力、企業(yè)本身資質(zhì)等因素，另一方面，如果金額比較大，企業(yè)可能會組建承銷團。

　　“企業(yè)的中期票據(jù)一般可以兩家銀行或者券商聯(lián)合主承銷，在注冊金額內(nèi)擇機分期發(fā)行。銀行貸款需要抵押擔保，而債券一般是信用的，用途也相對靈活，目前國內(nèi)債券利率低，通過發(fā)債可以盤活資金周轉(zhuǎn)�！蹦炽y行債券承銷人員表示。