6/6/2019， 今天早上工信部給三大運營商外加廣電5G牌照的消息轟動了業(yè)界，大家紛紛視之為行業(yè)重大利好，資本市場早就聞風而動，5G相關(guān)公司股價連日漲停。到底該如何看待中國政府提前發(fā)布5G牌照以及今后對光通信市場的影響呢？

第一個基本判斷是此次發(fā)牌，象征意義和戰(zhàn)略意義大于市場意義。在中美科技戰(zhàn)的背景下，雙方都將爭奪5G時代的主導權(quán)看成影響國脈興衰的大事，因此中國政府提前發(fā)布5G牌照就特別有象征意義，象征著中國要獨立自主掌控5G時代，象征著中國廠商（華為）不怕封殺。因此這更多是一種表態(tài)。用5G牌照發(fā)放作為一種談判的砝碼，并不一定意味著中國的5G部署已經(jīng)全部準備好了。比如這次發(fā)牌，頻譜規(guī)劃并沒有同時宣布（如果如原來傳的沒有毫米波頻譜，那么中國這個5G會如何發(fā)展也是個問題），還有現(xiàn)在5G終端的情況也并不明朗。

第二個基本判斷是中國政府對于5G建設(shè)有相當?shù)牡讱�。雖然我們無法了解這種信心是否穩(wěn)固，但是政府顯然用5G發(fā)牌來安撫產(chǎn)業(yè)界。我們以為，以華為為首的中國公司雖然在5G體系中擁有相當?shù)膶＠�和話語權(quán)，但是局外人很難準確評估中國幾大設(shè)備廠商的對外采購依賴度。以我們熟悉的光器件行業(yè)為例，5G必不可少的25G光模塊中25G芯片的國產(chǎn)化現(xiàn)在顯然支持不了規(guī)模部署。所以不排除中國政府希望利用時間差來搶在全面封鎖前實現(xiàn)5G建設(shè)的可能。

第三個基本判斷是當前5G仍然是缺乏核心應用推動的技術(shù)。從100M升級到1000M寬帶，我們已經(jīng)看到固網(wǎng)運營商是如何進行的。在巨大的網(wǎng)絡(luò)投資和看不見的投資回報面前，全球各地的運營商都在猶豫。從已經(jīng)發(fā)牌的情況看，韓國是個小市場，美國的兩大運營商都首先是在少數(shù)核心城市部署，Verizon更是以固定5G服務開始。如果以固網(wǎng)寬帶為例，到時候運營商會不會進一步提速降費？其實這對于運營商來說是憂不是喜。

第四個基本判斷是政府希望借助發(fā)牌進一步影響中國通信產(chǎn)業(yè)的格局。3G時代給中國電信移動牌照，4G時代給移動固網(wǎng)牌照，都極大改變了中國通信產(chǎn)業(yè)的市場格局，極大推動了市場需求。這一次增加廣電在其中，是否能帶來類似的影響呢？雖然廣電拿牌以前也有傳聞，但是在今天之前并沒有太多消息。相比之下，此次獲得牌照的中國廣電規(guī)模實力遠遠趕不上三大運營商，他們在5G時代能有什么作為應該是這一輪發(fā)牌最大的看點。

綜合以上判斷，我們很難對未來一段時間的市場立刻樂觀起來。很大的可能是未來一段時間中國幾大運營商的5G建設(shè)將在少數(shù)大城市局部展開，而與此同時5G的用戶注冊率長期徘徊不前。當然，在中國強大的政府意志和守紀律的國企隊伍面前，什么奇跡都可能發(fā)生。政府，國企有望成為5G最大的客戶群。

對這一次的5G發(fā)牌，希望行業(yè)保持謹慎樂觀，這就是我們的態(tài)度。