9/19/2023，光纖在線訊，“本季度牛鞭效應(yīng)還在繼續(xù)令光器件供應(yīng)商苦惱，設(shè)備商和最終用戶手里的庫存高企令市場無力增長，然而，以太網(wǎng)和高速AOC領(lǐng)域卻看到了首個恢復(fù)的信號”。最新推出的LightCounting 2季度光通信市場研報這樣說。

下圖給出了光器件供應(yīng)鏈2季度的表現(xiàn)。電信領(lǐng)域光器件（DWDM, FTTX和無線前傳WFH）市場同比下滑33%，環(huán)比下滑14%。數(shù)通領(lǐng)域的光器件（以太網(wǎng)，光纖通道和AOC）同比下滑15%，但是環(huán)比增長了5%，預(yù)計下半年還會繼續(xù)增長。AOC產(chǎn)品銷售在今年一季度出現(xiàn)了大幅度下滑，但是在2季度快速恢復(fù)。主要數(shù)通領(lǐng)域的需求增長來自AI領(lǐng)域。上述的分析還沒有計算NVIDIA自己的光器件銷售，如果加上還要增長10個百分點以太網(wǎng)光模塊和30個百分點AOC。

和前面兩個季度的情況一樣，ICP和CSP們的2季度主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域都增長乏力，繼續(xù)裁員，調(diào)低全年支出成為常態(tài)。特別麻煩的是前四大超級數(shù)據(jù)中心運營商長期增長放緩的趨勢還在延續(xù)，盡管AI領(lǐng)域的軍備競賽看起來掩蓋了部分問題。

與光器件領(lǐng)域的明顯下滑對比，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域在2季度僅僅下滑了0.4%-0.5%，保持穩(wěn)定。這可能要用2021-2022年度留存下來的大量訂單來解釋，那個時候許多器件嚴(yán)重短缺。設(shè)備商們還在為完成一年前的訂單而努力。

在預(yù)測3季度業(yè)績的時候，Amazon, Meta還有Calix和Ciena都聲稱會出現(xiàn)兩位百分?jǐn)?shù)的同比增長，Coherent和Lumentum則預(yù)計兩位百分?jǐn)?shù)的下滑，原因還是主要頭部客戶的庫存壓力�？雌饋砟陜�(nèi)電信器件領(lǐng)域的恢復(fù)是不可能的了。

Lightcounting這個觀點其實沒有透露出什么好消息。AI帶動的光模塊市場需求是大家都看到的，但是能吃到的畢竟是少數(shù)廠家。相反，報告中傳遞出的長期弱增長的趨勢和庫存依然高企的情況卻令我們無法樂觀。看樣子，眼前這個狀況不到明年春節(jié)很難緩解了。