5/5/2009,國際金融報,中國聯(lián)通百億限售股將獲得上市流通權，成為5月份解禁數(shù)量最大的A股股票。本次限售股上市流通之后，中國聯(lián)通將實現(xiàn)全流通。

   根據(jù)中國聯(lián)通的年報披露，此次限售股解禁數(shù)量為107.55億股，按照昨日收盤價計算市值將超過700億元。這部分股票由中國聯(lián)通大股東中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司（下稱“聯(lián)通集團”）持有，屬于標準的國有法人股。因此，絕大多數(shù)分析人士都表示，盡管此次限售股的數(shù)量龐大，占中國聯(lián)通總股本的50.7％，但由于大非占主導地位，減持壓力并不大。

跑贏大盤

   實際上，4月份，在大盤處于下跌過程中時，中國聯(lián)通的表現(xiàn)卻獨領風騷。4月，上證綜指漲幅僅為4.40％，中國聯(lián)通4月的整體漲幅達到16.98％。

對于中國聯(lián)通的大象起舞，分析人士表示，其主要動力來在對3G業(yè)務的期待。

   根據(jù)中國聯(lián)通4月28日發(fā)布的消息，該公司3G業(yè)務將于5月17日啟動試商用，首期在全國55個城市放號。而廣東地區(qū)，廣州、深圳、東莞、珠海、佛山、中山等6個城市將首批開通3G服務。而今年年底前，中國聯(lián)通將啟動3G的正式商用，在全國284個城市推出3G業(yè)務。

   中信建投分析師戴春榮表示，中國聯(lián)通雖然拿到了一張最好的3G牌照，中長期前景看好，但短期業(yè)績無增長，目前股價已經(jīng)基本反映了其價值。不過，隨著5月17日世界電信日的臨近，近期出現(xiàn)明顯促其股價上漲的驅(qū)動因素，一是新增移動用戶創(chuàng)近年來新高，二是“5·17”世界電信日3G網(wǎng)絡將放號，因此近期出現(xiàn)明顯的交易性機會。

   戴春榮認為，聯(lián)通由于其良好的流動性和不同于2G時代的值得憧憬的發(fā)展前景，是非常好的交易性品種，值得特別關注。

震蕩加劇

   5月4日，聯(lián)通股價在6.8元以上遭遇比較大的拋盤壓力，如此強力的拋盤是否代表聯(lián)通的炒作已經(jīng)完結(jié)。此外，節(jié)后大盤強勢上漲，但這兩天聯(lián)通的股價維持在6.6元-6.8元震蕩，量能還有所萎縮。這些因素是否代表聯(lián)通后期不好？

   對于散戶的擔憂，一位私募基金人士告訴記者，中國聯(lián)通前期的3G熱點已經(jīng)被市場發(fā)現(xiàn)，隨著股價攀升助推其上漲的資金方向開始發(fā)生轉(zhuǎn)移。“利好出盡是利空的道理大家都知道，實際上越臨近5月17日利好兌現(xiàn)的日子，其風險性也越大�！�

   根據(jù)中國聯(lián)通的2008年年報和2009年一季報顯示，盡管該公司前十大流通股股東位置依然以基金為主，但一季度末與2008年末相比前十大股東的構成發(fā)生較明顯的變化。從數(shù)量上來看，與上年末相比，今年第一季度末前十大流通股股東合計持股數(shù)量有小幅下滑。

   至于5月19日解禁的107.55億限售股，上述私募基金人士表示，表面來看，減持壓力確實不大，但其影響力需視近期大盤走勢以及藍籌股表現(xiàn)而定。