5/20/2009,每日經(jīng)濟(jì)新聞,中天科技（600522，收盤價(jià)16.00元）是我國(guó)光電線纜領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，主要從事光纖光纜、射頻電纜、海底光電纜、電力光纜以及各類特種導(dǎo)線的生產(chǎn)。

   公司在國(guó)內(nèi)特種光纜市場(chǎng)占有率達(dá)到30%~40%；射頻電纜目前市場(chǎng)占有率達(dá)到20%左右；海底光、電纜市場(chǎng)2007年占有率為70%~80%；電力光纜OPGW產(chǎn)品2008年市場(chǎng)占有率達(dá)到42%。公司各種產(chǎn)品在2009年需求旺盛，市場(chǎng)占有率有望保持或進(jìn)一步提高。

通信產(chǎn)品今年增速將達(dá)60%

   公司通信產(chǎn)品受益于國(guó)內(nèi)3G建設(shè)和光纖接入的推廣。隨著2009年國(guó)內(nèi)3G建設(shè)加速，2009年國(guó)內(nèi)射頻電纜總需求約為14萬(wàn)公里左右，較2008年有大幅增加，預(yù)計(jì)公司射頻電纜產(chǎn)量將在2009年達(dá)到4萬(wàn)公里，增長(zhǎng)30%以上，產(chǎn)能也將進(jìn)一步擴(kuò)張到7萬(wàn)公里。

   另外，2009年受益于運(yùn)營(yíng)商骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)建設(shè)及FTTX（光纖接入）帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)光纖光纜需求有望達(dá)到5500萬(wàn)芯公里，同比增長(zhǎng)23%左右，因此公司受益匪淺，預(yù)計(jì)公司2009年光纖產(chǎn)量將至少達(dá)到900萬(wàn)芯公里，相比2008年增速達(dá)到60%。同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商光纖集采價(jià)格也較2008年有所上升，達(dá)到83~85元/芯公里，保證了公司受益。

   另外，公司海底光纜產(chǎn)品有望2009年上半年通過(guò)國(guó)際深海光纜UJ認(rèn)證，一旦通過(guò)，產(chǎn)品銷量有望實(shí)現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。

電力產(chǎn)品前景無(wú)限

   在電網(wǎng)建設(shè)和改造方面，國(guó)家電網(wǎng)未來(lái)2至3年投資將超過(guò)1萬(wàn)億元，南方電網(wǎng)也計(jì)劃未來(lái)兩年內(nèi)增加投資額至1800億元。公司OPGW產(chǎn)品在新建電網(wǎng)中需求量猛增，產(chǎn)量2009年有望達(dá)到3萬(wàn)公里以上，增長(zhǎng)20%以上。

   另外，在經(jīng)歷了南方的雨雪冰凍災(zāi)害之后，電網(wǎng)組網(wǎng)對(duì)特種高壓輸電導(dǎo)線的需求大增，公司特種鋁導(dǎo)線2009年產(chǎn)量預(yù)計(jì)可達(dá)到7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)200%以上，銷售收入有望突破10個(gè)億。

   公司海底光電復(fù)合纜產(chǎn)品受益于風(fēng)力發(fā)電、島嶼開發(fā)和海上石油勘探開發(fā)，也呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今后兩年將為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)巨大，2009年產(chǎn)量有望達(dá)到200公里以上，同比增長(zhǎng)50%以上。

盈利預(yù)測(cè)

   預(yù)計(jì)公司2009年、2010年EPS為0.61元、0.77元，對(duì)應(yīng)的PE為27.08倍、21.41倍。方正證券認(rèn)為公司有較好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，公司的目標(biāo)價(jià)格為19.02元，給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。