8/10/2016,特發(fā)信息于近日發(fā)布公告稱,擬對(duì)全資子公司深圳東志增資2億,并披露深圳東志一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.19億元、凈利潤(rùn)1621.07萬(wàn)元。

　　深圳東志一季度即完成2016年業(yè)績(jī)對(duì)賭(4688萬(wàn)元)的34.58%,月均收入超過(guò)1億,符合公司的預(yù)期,表明深圳東志的產(chǎn)能擴(kuò)張已基本完成、下游需求十分旺盛,增資后有望在“資金+產(chǎn)能+下游需求”三駕馬車的拉動(dòng)下,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅超出對(duì)賭。

　　公司傳統(tǒng)主營(yíng)光纖光纜業(yè)務(wù)方面,受益于中移動(dòng)大舉進(jìn)軍固網(wǎng),光纖光纜價(jià)格有望在8月份即將啟動(dòng)的中移動(dòng)集采的影響下繼續(xù)攀升,“量?jī)r(jià)齊升”將帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

　　同時(shí),近期國(guó)企改革明顯提速,公司作為深圳國(guó)企改革龍頭,2015年的并購(gòu)和員工持股計(jì)劃促使公司業(yè)績(jī)得到顯著增厚、經(jīng)營(yíng)效率得到提升、員工財(cái)富明顯增長(zhǎng),預(yù)計(jì)公司未來(lái)將在國(guó)企改革的大浪潮下,堅(jiān)定改革的信心,步伐不會(huì)停歇!

　　特發(fā)信息的“光接入+軍工”業(yè)務(wù)布局前景廣闊,相關(guān)專業(yè)人士大膽給出預(yù)測(cè)：2016-2018年特發(fā)信息營(yíng)業(yè)收入將分別達(dá)到47.54億元、61.81億元和78.41億元,凈利潤(rùn)分別為2.13億元、2.78億元和3.49億元。

　　——深圳東志2016年一季度數(shù)據(jù)靚麗,增資支撐業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā)。

　　深圳東志一季度即完成2016年業(yè)績(jī)對(duì)賭(4688萬(wàn)元)的34.58%,月均收入超過(guò)1億,符合公司的預(yù)期,表明深圳東志的產(chǎn)能擴(kuò)張已基本完成、下游需求十分旺盛。深圳東志的營(yíng)收主要是來(lái)源于PON設(shè)備,產(chǎn)品充分受益于“提速降費(fèi)”、“光纖入戶”等政策推動(dòng),在寬帶用戶增長(zhǎng)、光纖用戶占比增加的雙擊下需求持續(xù)爆發(fā),加上特發(fā)信息此次增資2億支持深圳東志業(yè)務(wù)發(fā)展,深圳東志有望在“資金+產(chǎn)能+下游需求”三駕馬車的拉動(dòng)下,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅超出對(duì)賭。

　　——中移動(dòng)大舉進(jìn)軍固網(wǎng),“光接入”市場(chǎng)進(jìn)入牛市。

　　中國(guó)移動(dòng)自去年開始正式整合中國(guó)鐵通固網(wǎng)業(yè)務(wù),截至2016年4月底,中國(guó)移動(dòng)有線寬帶用戶總數(shù)達(dá)到6172.1萬(wàn)戶,與中國(guó)聯(lián)通7352.2萬(wàn)戶的差距進(jìn)一步縮小。

　　2016年6月,中國(guó)移動(dòng)執(zhí)行副總裁李慧鏑在上海舉辦的MWCS2016期間表示,2016年中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃新增家庭寬帶用戶1800萬(wàn),大規(guī)模的用戶增長(zhǎng)計(jì)劃預(yù)示著2016年有望成為中國(guó)移動(dòng)大舉進(jìn)軍固網(wǎng)之年。預(yù)計(jì)8月份即將啟動(dòng)的中國(guó)移動(dòng)光纖集采大概率延續(xù)去年近億芯公里的采購(gòu)規(guī)模,并有望帶動(dòng)光纖價(jià)格持續(xù)攀升。

　　展望未來(lái),“光接入”市場(chǎng)將在提速降費(fèi)等政策、運(yùn)營(yíng)商固網(wǎng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)以及物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人駕駛、量子通信、互聯(lián)網(wǎng)+等新興市場(chǎng)需求的推動(dòng)下進(jìn)入三年以上的牛市,由此將帶動(dòng)特發(fā)信息業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

　　從業(yè)績(jī)層面來(lái)看,特發(fā)信息從2015Q4開始已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng),2015Q4、2016Q1分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)287.2%、159.3%,而公司中報(bào)預(yù)告稱2016年半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)80%-110%,光接入業(yè)務(wù)持續(xù)爆發(fā)的邏輯正逐步得到驗(yàn)證。

　　——深圳國(guó)企改革龍頭,內(nèi)外雙重動(dòng)力有望更上臺(tái)階。

　　進(jìn)入下半年國(guó)企改革動(dòng)作頻頻,從中央到地方再到公司,工作緊鑼密鼓地展開。深圳市國(guó)資委是全國(guó)國(guó)資系統(tǒng)改革試點(diǎn)單位,目前正籌備設(shè)立1500億元的國(guó)企改革與戰(zhàn)略發(fā)展基金,已獲市政府批準(zhǔn),成為最受關(guān)注的地方國(guó)資委之一。特發(fā)信息作為深圳國(guó)企改革龍頭,公司的換股收購(gòu)和員工持股已經(jīng)于15年底完成,向原深圳東志、原成都傅立葉、公司高中層管理人員和技術(shù)人員發(fā)行共計(jì)4239萬(wàn)余股,占變化后總股本的13.54%,邁出了的國(guó)企改革的重要一步。公司充分受益于此次并購(gòu)和員工持股計(jì)劃,業(yè)績(jī)顯著增厚、經(jīng)營(yíng)效率明顯提升、員工財(cái)富明顯增長(zhǎng),預(yù)計(jì)公司未來(lái)將在國(guó)企改革的大浪潮下,堅(jiān)定改革的信心,步伐不會(huì)停歇。

　　——提供擔(dān)保繼續(xù)加碼軍工,成都傅立葉有望實(shí)現(xiàn)大發(fā)展。

　　傅立葉體量雖小但四證齊全,具有眾多業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的高端軍工產(chǎn)品。傅立葉的軍用航空通訊設(shè)備、數(shù)據(jù)記錄儀、彈載計(jì)算機(jī)等多項(xiàng)產(chǎn)品進(jìn)入測(cè)試或試用階段,未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)正式列裝;去年新增系統(tǒng)集成業(yè)務(wù),主要應(yīng)用于空軍試飛遙測(cè),有望形成空軍訂單;另外,2016年4月特發(fā)信息還為成都傅立葉提供了金額為1.2億元的連帶責(zé)任保證擔(dān)保,繼續(xù)加碼軍工業(yè)務(wù),有望用于新品研發(fā)和產(chǎn)能擴(kuò)張�？紤]到傅立葉2015年受軍改影響,業(yè)績(jī)小幅低于對(duì)賭屬正�，F(xiàn)象。傅立葉作為軍工電子領(lǐng)域的稀缺標(biāo)的,未來(lái)仍有望背靠“軍民融合”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)大發(fā)展。

來(lái)自：長(zhǎng)城證券