今年中國電信業(yè)的收入和固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)了耐人尋味的反差。到十月底電信業(yè)務(wù)收入達(dá)到了3334.67億元，與去年同期比較上升了15.44%，但是到十月底完成的固定資產(chǎn)投資額僅有1143.6億元，比去年同期下降了32.74%，這一降幅甚至大于那些處于衰退時(shí)期的電信市場�！　� 

    既沒有陷入寬帶網(wǎng)絡(luò)泡沫，又沒有背上3G牌照拍賣包袱的中國電信運(yùn)營商，手中有著充裕的現(xiàn)金，讓世界其他國家的運(yùn)營商稱嘆。然而中國電信設(shè)備市場卻出現(xiàn)大幅度下滑，我們不禁要問，是什么導(dǎo)致了中國電信設(shè)備市場的收縮？電信投資下滑會是暫時(shí)性的還是長期性的？電信投資會不會長期趨緩？　　 

    設(shè)備市場收縮原因何在　　 

    前兩年中國也確實(shí)存在投資過熱的現(xiàn)象。在前兩年，世界電信業(yè)普遍存在著投資過熱的現(xiàn)象，中國也不例外。在幾年的時(shí)間內(nèi)，中國電信的光傳輸網(wǎng)絡(luò)、城域網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)速度已經(jīng)遠(yuǎn)超過用戶需求；數(shù)據(jù)骨干網(wǎng)絡(luò)的帶寬成倍遞增，從155M快速擴(kuò)大到10G；光網(wǎng)絡(luò)、交換機(jī)、路由器等設(shè)備的采購單常常在千萬元或者億元以上。中國移動、中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通和中國鐵通在這幾年的投資也是大手筆。從目前的光纖資源來看，現(xiàn)在已經(jīng)輔下去的光纖網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場的實(shí)際需求�！　� 

    如果要用數(shù)字來說話，我國電信運(yùn)營商的投資一直是偏高的。有統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，在2000年，運(yùn)營商的固定資產(chǎn)投資占電信業(yè)務(wù)收入的72.3%，2001年這一比例上升到78.6%。而在世界電信業(yè)該比例為20%左右。有識之士很早就已經(jīng)指出，中國的電信設(shè)備投資不可能長期處于高增長，電信設(shè)備市場的回落是必然的。更有人認(rèn)為，中國電信業(yè)的投資速度已經(jīng)觸摸到了天花板�！　� 

    專家分析，導(dǎo)致設(shè)備市場收縮最根本的原因是各電信運(yùn)營企業(yè)的發(fā)展策略發(fā)生了變化，從以前以技術(shù)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)向了以市場為導(dǎo)向。　　 

    此外，電信設(shè)備市場收縮還有以下幾個原因，首先是能夠拉動設(shè)備市場的新業(yè)務(wù)發(fā)展不夠理想，無論是3G、NGN(下一代網(wǎng)絡(luò))，還是新興的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，其發(fā)展前景還不夠明朗，運(yùn)營商投資謹(jǐn)慎。其次是受原中國電信南北分拆的影響，在分拆前簽訂的一些訂單由于分拆而后延、中止甚至取消。　　 

    電信業(yè)基本面良好　　 

    得益于政府穩(wěn)妥發(fā)展的政策，中國電信業(yè)雖然有過度投資，但依然保持了良好的基本面。表現(xiàn)在電信收入持續(xù)高速增長、用戶數(shù)穩(wěn)定增長�！　� 

    目前，電信業(yè)的收入主要還是集中在話音業(yè)務(wù)，其中50%是來自移動通信業(yè)務(wù)的收入，30%左右是來自本地網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入。被普遍看好的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增幅居各種業(yè)務(wù)之首，達(dá)到了50%左右，但是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入僅占電信收入的4%左右，市場的盤子并不大�！　� 

    分析電信業(yè)的基本面，對電信業(yè)起拉動作用的還是語音業(yè)務(wù)。而在近年一直受到重視的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，雖然增長很快，但是由于其基數(shù)低，收入總量比較有限�！　� 

    電信的用戶數(shù)在今年的發(fā)展是比較快的，固定電話用戶在8月突破了2億大關(guān)，移動電話用戶在年底也直指2億。現(xiàn)在的總用戶數(shù)已經(jīng)超過了4.05億�！　� 

    收縮是否真實(shí)反映市場現(xiàn)狀　　 

    基本面沒有問題，投資額大幅下降，這種現(xiàn)象會持續(xù)出現(xiàn)成為趨勢嗎？感受到越來越激烈的市場競爭，運(yùn)營商會持續(xù)采取控制投資的方式嗎？答案是否定的，現(xiàn)在的謹(jǐn)慎投資只是暫時(shí)性的。　　 

    首先，競爭的動力沒有減弱。從今年下半年開始，中國移動和中國聯(lián)通都在傾力打造產(chǎn)業(yè)鏈，中國電信也在積極做這方面準(zhǔn)備。形成產(chǎn)業(yè)鏈將為大力開展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)提供必備條件，也是下一輪電信建設(shè)的必備條件。這一時(shí)期，運(yùn)營商、設(shè)備制造商、終端企業(yè)與內(nèi)容提供商尋找各自在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，一旦產(chǎn)業(yè)鏈成形，推動新業(yè)務(wù)發(fā)展的力量越過拐點(diǎn)，就會迎來新的電信投資時(shí)期。　　 

    其次，盡管ARPU值(每用戶平均收益)在下降，但是仍在遞增的用戶數(shù)也為運(yùn)營商帶來可觀的收益，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)容量，特別是移動網(wǎng)絡(luò)的容量已經(jīng)不能夠滿足用戶發(fā)展的需要。用戶數(shù)量的不斷增長是支撐電信投資的基石，做為拉動電信增長的主要力量，移動通信2億用戶量在年底可望達(dá)到�！　� 

    新的投資會在何方出現(xiàn)　　 

    分拆后的中國電信與中國網(wǎng)通，隨著內(nèi)部整合的結(jié)束，中國電信向北方十省市、中國網(wǎng)通向南方及沿海地區(qū)的建設(shè)將會加快。在今年9月底到10月份，中國電信已經(jīng)發(fā)出數(shù)份訂單，建立北方的電信骨干網(wǎng)和IP數(shù)據(jù)網(wǎng)；而中國網(wǎng)通在今年6月也已經(jīng)建了一個由日字形構(gòu)成的全國骨干網(wǎng)，形成了南北兩個環(huán)，全長有9766公里。　　 

    分拆帶來的市場是可以預(yù)見到的，而現(xiàn)在還蒙著一層面紗的投資熱點(diǎn)是新的移動運(yùn)營牌照誕生帶來的市場空間。此外，隨著國際通信市場逐漸平穩(wěn)，會有一部分國外資金流入中國，而目前只有AT&T在上海作了一個小額的寬帶網(wǎng)投資�！　� 

    可見，今年的電信投資銳減是暫時(shí)的，明年將很可能回暖。但電信投資趨于理性，趨于平緩卻是大趨勢。