5/31/2004，5月中旬，中國(guó)網(wǎng)通收購(gòu)香港電話公司的消息開始爆出。
　　這不是一例普通的境外收購(gòu)案。過(guò)去十幾天，此事震動(dòng)了亞洲電信業(yè)，中國(guó)網(wǎng)通和香港電訊盈科乃至李嘉誠(chéng)先生，都成為輿論的焦點(diǎn)。
　　電信是全球經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)。網(wǎng)通如能成功并購(gòu)香港電話公司，將成為內(nèi)地公司境外擴(kuò)張的一個(gè)里程碑。就像上個(gè)世紀(jì)七十年代，日本公司群競(jìng)相海外出擊一樣，網(wǎng)通要拉開的是在東亞擴(kuò)張的大幕。
　　過(guò)去十幾天，輿論已消化了網(wǎng)通與李澤楷密談收購(gòu)的震動(dòng)，但雙方的故事仍在有序進(jìn)行。出于內(nèi)地國(guó)企固有的低調(diào)，網(wǎng)通本不想捅出此事，消息是從香港先漏出的。
　　5月17日，香港《信報(bào)》發(fā)布了這一消息。隨后，電盈新聞發(fā)言人主動(dòng)透露，他們確實(shí)在和中國(guó)網(wǎng)通“密談”收購(gòu)，尚未有結(jié)果。
　　上面這些都是舊聞了�，F(xiàn)在的問題是，李澤楷的電盈是否想借此提振股價(jià)�？煽康幕卮鹗牵翰皇恰�
　　這一次，電盈主動(dòng)想和網(wǎng)通把這筆生意做成，談判在極端保密的情況下進(jìn)行。但《信報(bào)》爆出消息后，以保護(hù)中小股東利益著稱的香港聯(lián)交所向電盈詢問，電盈才被迫策略性地承認(rèn)此消息。
　　當(dāng)然，附帶后果也有兩個(gè)：電盈股權(quán)提升，網(wǎng)通上市“天空放晴”。5月19日晚7點(diǎn)，經(jīng)過(guò)仔細(xì)斟酌，中國(guó)網(wǎng)通發(fā)表了139個(gè)字的聲明。其中，有兩句話值得玩味：雙方就“策略和業(yè)務(wù)合作(包括股權(quán)合作)”在磋商；雙方未達(dá)成“確定的協(xié)議和意向書”。
　　我們可將此解讀為，雙方過(guò)去三個(gè)月的談判中，有三個(gè)主題：換股的可能、香港電話公司與網(wǎng)通珠三角網(wǎng)絡(luò)的連接、電盈進(jìn)入內(nèi)地的戰(zhàn)略路徑。
　　緊盯廣東珠三角 網(wǎng)通收購(gòu)7理由
　　坊間說(shuō)的只是玩笑話。不過(guò)，網(wǎng)通高層對(duì)收購(gòu)充滿信心，認(rèn)為這是雙贏的生意。網(wǎng)通的意圖有下面七點(diǎn)，其中，第二點(diǎn)和第七點(diǎn)值得加著重號(hào)。
　　一、雙方存在“天然的”互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)通以市場(chǎng)換香港電話公司的管理，雙方在戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)成本、資本開支上有“協(xié)同效益”的潛力。
　　二、雙方緊盯珠三角地區(qū)，可以擴(kuò)大電信業(yè)務(wù)范圍，網(wǎng)通的業(yè)務(wù)可以進(jìn)香港，香港的業(yè)務(wù)可以進(jìn)內(nèi)地。
　　三、亞洲環(huán)球電訊再加上香港電話公司，網(wǎng)通會(huì)加快成為亞洲地區(qū)第一流的電信商。
　　四、借助CEPA政策優(yōu)惠，雙方將通過(guò)香港與內(nèi)地的網(wǎng)絡(luò)一體化運(yùn)營(yíng)，提升兩地電信業(yè)的水平。
　　五、收購(gòu)后，電訊盈科業(yè)績(jī)的提升有助于穩(wěn)定香港股市。香港電盈強(qiáng)勁的現(xiàn)金流和盈利能力會(huì)進(jìn)一步完善網(wǎng)通上市公司的投資“故事”。
　　六、電盈是香港的主導(dǎo)電信商，它的管理體制、團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)營(yíng)銷手段將逐步引入內(nèi)地，推進(jìn)內(nèi)地電信業(yè)的改革。
　　七、網(wǎng)通目前并非上市公司，雙方合作的方式可以比較靈活，這是一個(gè)重要基礎(chǔ)。
　　張春江的膽子 田溯寧的點(diǎn)子
　　幾天來(lái)，有不少記者給網(wǎng)通副總田溯寧打電話，但是田的手機(jī)一直是留言。不過(guò)，網(wǎng)通上下則表現(xiàn)出低調(diào)的興奮與樂觀。
　　這次收購(gòu)中，網(wǎng)通總裁張春江坐鎮(zhèn)，網(wǎng)通副總裁田溯寧仍是香港前線的“導(dǎo)演”。一周前，就有人看見田溯寧和李澤楷在一起密談。
　　張春江是“鐵腕”，思想開明。他給網(wǎng)通定出的戰(zhàn)略就是“走出去”，給網(wǎng)通的布局手法是“四兩撥千斤”。
　　田溯寧是一位國(guó)際人士，但我國(guó)香港是田溯寧的舞臺(tái)。網(wǎng)通(香港)公司就在中銀大廈，田溯寧在香港電信業(yè)和投行界有很深的人脈，網(wǎng)通的不少大事都是在這里策劃成功的。2002年收購(gòu)亞洲環(huán)球電訊時(shí)，田溯寧和范星槎就是在這里策劃的。
　　不過(guò)，這一次田溯寧的資本運(yùn)作環(huán)境遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于上次并購(gòu)亞環(huán)電。
　　坊間的人開玩笑說(shuō)，田溯寧的語(yǔ)言以具煽動(dòng)性而著稱，他一定用兩句話打動(dòng)了李澤楷：一句話是在內(nèi)地做電信，得廣東者得天下；另一句話是，在亞洲做電信，得東亞者得天下。
　　網(wǎng)通珠三角的市場(chǎng)再加上亞環(huán)電的網(wǎng)絡(luò)，令李澤楷不能不動(dòng)心。
　　“四兩”撥“千斤” 網(wǎng)通東亞擴(kuò)張之夢(mèng)
　　網(wǎng)通的境外并購(gòu)堪稱國(guó)資委推舉的典型，在全球電信業(yè)淡季并購(gòu)是“四兩撥千斤的買賣”。
　　網(wǎng)通高層希望收購(gòu)成功，助力他們的境外擴(kuò)張夢(mèng)想，不光因?yàn)閺埓航�和田溯寧都是理想主義者，網(wǎng)通已把它看成戰(zhàn)略棋局。“我想，他們想到的比上市要遠(yuǎn)。”上面這位不愿具名的權(quán)威消息人士對(duì)記者說(shuō)。
　　目前，內(nèi)地四大電信商中，網(wǎng)通是惟一沒有境外上市的公司，實(shí)力也最弱。對(duì)網(wǎng)通來(lái)說(shuō)，境外戰(zhàn)略不是補(bǔ)充而是首選。網(wǎng)通現(xiàn)在只有北方十省區(qū)的固話網(wǎng)，南方富饒地區(qū)都是中國(guó)電信的地盤，兩家拼市場(chǎng)，網(wǎng)通不是對(duì)手，而且會(huì)兩敗俱傷。
　　據(jù)悉，網(wǎng)通的境外業(yè)務(wù)比中國(guó)電信做得還要大。網(wǎng)通高層計(jì)劃，以境外迂回戰(zhàn)略把內(nèi)地東南沿海市場(chǎng)與香港、臺(tái)灣的電信市場(chǎng)連成一體，獲取最大化效益。這里也是目前亞洲最火熱的電信市場(chǎng)。
　　早在2001年，網(wǎng)通就在廣東和香港間建造了一條寬帶電信通道，當(dāng)時(shí)，這條線就在香港的新界并入當(dāng)?shù)氐氖性捑W(wǎng)。如果能收購(gòu)香港電話公司，珠三角與香港的網(wǎng)就連成了一體；網(wǎng)通不久前還在臺(tái)灣設(shè)了分公司，兩岸三地電信市場(chǎng)成一體指日可待，這對(duì)亞洲各大電信商都是強(qiáng)大威懾。
　　網(wǎng)通更遠(yuǎn)的打算是東亞戰(zhàn)略，把中國(guó)內(nèi)地的電信網(wǎng)、香港電話網(wǎng)、亞洲環(huán)球電訊網(wǎng)連成一體，在龐大的東亞電信市場(chǎng)去“捕撈”用戶。
　　據(jù)悉，網(wǎng)通高層對(duì)東南亞經(jīng)濟(jì)一體化的認(rèn)識(shí)是一致的。去年收購(gòu)亞洲環(huán)球電訊后，網(wǎng)通只花8000萬(wàn)美元就買了一張價(jià)值十幾億美元的東亞電信大網(wǎng)，太平洋西岸的亞洲大城市都是它的登陸點(diǎn)，而且，網(wǎng)通已成為亞洲惟一的自有海纜網(wǎng)的電信商，也就是說(shuō)，它可以在價(jià)格上打擊對(duì)手。(晨報(bào)記者 王正鵬)