1/18/2006，新浪網(wǎng)消息
　　賣了核心資產(chǎn)，港灣網(wǎng)絡(luò)“吃”什么？
　　近日，隨著西門子與港灣網(wǎng)絡(luò)有限公司正式簽訂收購協(xié)議，業(yè)界鬧得沸沸揚揚關(guān)于西門子收購港灣網(wǎng)絡(luò)的事件終于塵埃落定。然而，港灣員工易陽(化名)沒有想到這件事這么快就與自己發(fā)生了聯(lián)系。因為雙方協(xié)議規(guī)定，西門子出價 1.1億美元(約合8.8億元人民幣)，將港灣主要面向運營商市場的Power Hammer、ESR Hammer和Big Hammer三個系列的寬帶高端產(chǎn)品的全部技術(shù)、專利以及100余名技術(shù)人員采用一次性打包的方式收購，而易陽很快成為這100人名單中的一員。
　　“我要去西門子了，但還沒有這么快過去，動員大會都已經(jīng)開過了。”對于易陽來說，去西門子是可以接受的安排。不久之前，在和記者的一次通話中，他還堅定地表示要和港灣共進(jìn)退，然而現(xiàn)在形勢急轉(zhuǎn)直下，已容不得他多考慮。

　　記者 尹鋒
　　港灣還能扛多久？
　　業(yè)界普遍擔(dān)心，港灣網(wǎng)絡(luò)出售了這部分核心資產(chǎn)以后，是否有退出通信行業(yè)的意圖？而繼續(xù)在通信行業(yè)生存下去，港灣將靠什么生存？如何生存？
　　據(jù)一位接近港灣網(wǎng)絡(luò)高層的人士表示，港灣網(wǎng)絡(luò)仍然會繼續(xù)做下去，但是需要補(bǔ)充新鮮血液，一個有力的證據(jù)就是港灣近期正在大規(guī)模的展開招聘。他認(rèn)為，港灣在技術(shù)創(chuàng)新和積累上還是很深厚的，只要能招攬到合適的技術(shù)人才，重新恢復(fù)往日的地位其實并不困難。
　　港灣投資關(guān)系部李林并不承認(rèn)員工離職與出售有關(guān)，她表示公司員工的離職很正常，通信行業(yè)人員流動本來就比較高。但據(jù)記者了解，除了協(xié)議規(guī)定帶來的人員變動之外，此次港灣和西門子合作帶來了港灣內(nèi)部員工的離職高潮。
　　不過業(yè)內(nèi)人士最為關(guān)心的是港灣出售了三大最具盈利性的業(yè)務(wù)以后，靠什么產(chǎn)品打市場？有業(yè)內(nèi)人士戲稱，Power Hammer、ESR Hammer和Big Hammer是港灣唯一拿得出手的技術(shù)。出售完三大核心業(yè)務(wù)以后，港灣經(jīng)營的產(chǎn)品主要還有語音產(chǎn)品、光通信產(chǎn)品和數(shù)通產(chǎn)品。語音產(chǎn)品盡管現(xiàn)在是港灣的主要銷售產(chǎn)品，但語音產(chǎn)品已進(jìn)入傳統(tǒng)產(chǎn)品行業(yè)，價格已十分低廉，其盈利前景不容樂觀；光通信產(chǎn)品目前占港灣的銷售總量不大，據(jù)說產(chǎn)品成熟度一般，對港灣最近幾年的發(fā)展基本沒有實質(zhì)性貢獻(xiàn)；數(shù)通產(chǎn)品是港灣的起家產(chǎn)品，也是代表港灣最高技術(shù)水平的產(chǎn)品，產(chǎn)品成熟度相對較高，可以成為港灣未來的依靠。 
　　但是港灣雖然在數(shù)通領(lǐng)域有技術(shù)和平臺優(yōu)勢，然而它也面臨著巨大的競爭壓力。一方面，在企業(yè)實力和產(chǎn)品知名度上，港灣面臨Cisco、Juniper、華為等高端廠商的競爭，港灣由于自身實力和技術(shù)的原因，很難與其競爭；另一方面，在低端市場，港灣面臨著包括銳網(wǎng)星捷、神州數(shù)碼、四川邁普等在內(nèi)眾多低價廠商的競爭，所以在成本上也很難有優(yōu)勢。銳網(wǎng)星捷一位高層人士曾表示，在數(shù)據(jù)通信設(shè)備商中，四川邁普在金融領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)老大之位，而銳網(wǎng)星捷則占據(jù)了教育行業(yè)的龍頭。港灣要想撬動這塊勢力范圍基本確定的市場，難度很大。
　　港灣成為西門子的OEM廠家，這是目前業(yè)界比較認(rèn)可的一種說法。但是，據(jù)港灣高層表示，港灣還是會堅持獨立自主，發(fā)展自己的產(chǎn)品和品牌，因此港灣會為西門子OEM產(chǎn)品，但不會完成以O(shè)EM產(chǎn)品為生。另外，有港灣內(nèi)部人士對記者表示，港灣在技術(shù)上重新做回運營商市場是完全可能的。

　　受累于資金困境
　　據(jù)港灣內(nèi)部人士透露，港灣到2005年底和2006年初到期的短期貸款有3.2億，而銀行從去年年中開始已不敢給港灣發(fā)放長期貸款，港灣在現(xiàn)金流方面存在很大的壓力。但是，港灣投資者關(guān)系部的李林向記者表示，公司在國內(nèi)沒有任何負(fù)債，在國際上存在或有負(fù)債。她同時表示，港灣的財務(wù)數(shù)據(jù)非常穩(wěn)健，現(xiàn)金資源充足，而且港灣現(xiàn)在還有幾億元的銀行授信貸款沒有動用。另外，如果港灣缺錢，首先將會傾向于國內(nèi)的債權(quán)融資，其次才會考慮國際VC(風(fēng)險投資)。
　　據(jù)港灣高層表示，設(shè)備供應(yīng)商現(xiàn)在要承受兩方面的壓力，一方面是超低價格帶來的盈利壓力；另一方面是返款周期長帶來的資金壓力。據(jù)記者掌握的資料獲悉，與去年國內(nèi)銷售額12億的數(shù)額相比，港灣今年國內(nèi)銷售額預(yù)計只有不到3.5億元人民幣，其中運營商市場和企業(yè)網(wǎng)市場各占50%左右，國內(nèi)全年銷售額同比2004年下滑了75%。港灣在運營商市場基本沒有大的作為，在國內(nèi)的銷售主要停留在零星的企業(yè)網(wǎng)項目，如大中院校的教育網(wǎng)。
　　港灣網(wǎng)絡(luò)的回款一向比較拖延，對于現(xiàn)金為主的資本市場的運作，企業(yè)現(xiàn)金流扮演的角色非常重要。據(jù)記者了解，港灣的返款周期太長，導(dǎo)致資金壓力增加，國內(nèi)一些運營商回款時間達(dá)到兩年之久，而在國際市場上港灣也同樣存在客戶返款市場長的問題，據(jù)港灣內(nèi)部人士表示，2005年港灣在NEC幫助下獲得日本J項目，但也付出了極高的代價，其中日本客戶表示全部返款需要三年時間，三年間港灣需無條件提供后續(xù)的保修和維護(hù)。李一男曾經(jīng)表示過，通信行業(yè)普遍回款時間長，港灣的綜合回款率也僅在60%～70%左右。
　　另據(jù)相關(guān)人士透露，由于港灣上市前景不明朗，風(fēng)險投資引薦其他風(fēng)險投資繼續(xù)增資港灣遇挫，最終風(fēng)險投資促使李一男尋找國際買家。而據(jù)港灣內(nèi)部人士表示，在目前的經(jīng)營形勢下，李一男很難說服風(fēng)險投資一如既往地繼續(xù)支持港灣，放棄出售港灣的想法。

　　三方博弈
　　在西門子收購港灣網(wǎng)絡(luò)的過程中，業(yè)內(nèi)都非常關(guān)心華為的態(tài)度。由于眾所周知的原因，業(yè)內(nèi)一直認(rèn)為港灣是華為欲除之而后快的對象，而華為在市場上也的確是這樣表現(xiàn)的，甚至有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出了，華為何至于如此不顧身份和港灣計較的感慨。去年12月23日，港灣和西門子一紙協(xié)議，似乎將為華為和港灣的恩怨情仇畫上句號，然而真實情況是否如此？
　　其實在西門子收購港灣的事件上，華為的心情可以用復(fù)雜來形容。一方面，正如業(yè)界認(rèn)為，一個心頭大患去掉了；同時，另一個更為強(qiáng)大的對手出現(xiàn)了。其實在今年早些時候，業(yè)內(nèi)盛傳西門子將收購港灣之時，華為就以一紙律師函送達(dá)港灣，要求港灣就幾項專利作出解釋。此舉被認(rèn)為是華為力阻西門子收購港灣。
　　華為和西門子有著廣泛的利益基礎(chǔ)，2005年3月雙方投資成立了面向TD—SCDMA領(lǐng)域的合資公司鼎橋通信技術(shù)有限公司。此外，華為還借助于為西門子OEM數(shù)通產(chǎn)品拓展其在歐洲市場的份額�，F(xiàn)在西門子收購港灣，也即意味著華為和西門子雙方蜜月期的中斷。
　　西門子在寬帶接入市場的技術(shù)并非成熟，通過收購港灣能夠獲得成熟的技術(shù)和團(tuán)隊對于其來說，是劃算的交易。港灣內(nèi)部人士表示，由于西門子和Juniper已經(jīng)有合作，加上港灣，西門子就擁有了從高端到低端完整的產(chǎn)品線，至此西門子不再需要借助別的企業(yè)來為其OEM產(chǎn)品。因此，收購港灣以后，無論是在中國內(nèi)地市場還是在國際市場，西門子產(chǎn)品的綜合競爭力將會大為增強(qiáng)。
　　在西門子收購港灣成為事實以后，華為、港灣和西門子三者之間的關(guān)系將會完全改變，西門子和華為將進(jìn)入全面對抗的時期。