4/16/2008,過(guò)去一周，歐洲最大電信公司——德國(guó)電信接連遭受打擊。4月10日，歐盟法院認(rèn)定該公司價(jià)格壟斷，對(duì)其罰款1260萬(wàn)歐元。4月7日，1.6萬(wàn)名股民對(duì)德國(guó)電信的集體訴訟案在法蘭克福高等法院開(kāi)庭。作為德國(guó)證券史上首例集體訴訟案，其涉及股東人數(shù)之多令人瞠目。

　　2000年德國(guó)電信以每股66.5歐元價(jià)格發(fā)行2億新股，到2002年股價(jià)大跌至8歐元左右。股民認(rèn)為，這家公司在招股書(shū)上對(duì)公司地產(chǎn)估值過(guò)高，并隱瞞了將以400億歐元收購(gòu)美國(guó)一家移動(dòng)營(yíng)運(yùn)商的計(jì)劃，以及故意不公開(kāi)因高價(jià)競(jìng)拍3G牌照造成的巨額資產(chǎn)減值。原告律師稱(chēng)，德國(guó)電信披露公司信息不足而且失實(shí)，導(dǎo)致股民承受了巨大損失。

　　德國(guó)的這場(chǎng)“世紀(jì)索賠案”是上世紀(jì)90年代德國(guó)“民眾股”流行及2000年后德國(guó)股市大崩盤(pán)的后遺癥。這1.6萬(wàn)名原告只是“全民炒股”熱潮中的小部分受害者，當(dāng)初孤注一擲的許多小股民至今還未恢復(fù)元?dú)狻?

　　“民眾股”是指德國(guó)原國(guó)有企業(yè)部分私有化后發(fā)行的股票，這些企業(yè)包括德國(guó)電信、大眾汽車(chē)、德國(guó)郵政、漢莎航空等數(shù)十家行業(yè)巨頭。德國(guó)財(cái)政部期望通過(guò)上述企業(yè)的改革和上市，給空虛的國(guó)庫(kù)帶來(lái)滾滾財(cái)源。

　　最初，德國(guó)電信不辱使命，三次公開(kāi)募股共籌資340億歐元，股價(jià)從1996年的14.57歐元飆升到2000年3月的104.90歐元。當(dāng)時(shí)不少股評(píng)家推波助瀾，甚至斷言德國(guó)電信股價(jià)會(huì)升至200歐元以上。但好景不長(zhǎng)。隨著全球技術(shù)股泡沫破滅，德國(guó)電信股價(jià)一落千丈，董事長(zhǎng)引咎辭職。此后德國(guó)電信股價(jià)從未上過(guò)20歐元。今年4月7日“世紀(jì)索賠案”開(kāi)審當(dāng)天，其股價(jià)僅為11.40歐元。

　　然而，股東要贏得這場(chǎng)官司并非易事。德國(guó)電信的辯護(hù)律師稱(chēng)，是股民的投資決策失誤導(dǎo)致了損失，而非公司招股說(shuō)明書(shū)出現(xiàn)問(wèn)題，“他們起訴的實(shí)質(zhì)，不過(guò)是為了掩蓋他們當(dāng)時(shí)投機(jī)的心態(tài)”。

　　對(duì)原告更不利的是，作為德國(guó)電信最大股東的德國(guó)政府明顯站在公司一邊。2005年，德國(guó)電信的美國(guó)股東曾以招股書(shū)高估地產(chǎn)價(jià)值為由，向美國(guó)法院提起集體訴訟。最后德國(guó)電信同意庭外和解，向美國(guó)股東賠償了1.2億美元。德國(guó)內(nèi)政部近日突然決定，禁止德國(guó)電信股東及其代理律師查閱2005年德國(guó)電信的美國(guó)股東提起集體訴訟的卷宗。目前這些卷宗保留在德國(guó)最高檢察院，原本可作為“世紀(jì)索賠案”的重要參考。

　　內(nèi)政部發(fā)言人稱(chēng)，這一決定是應(yīng)德國(guó)電信要求作出的，公司方面已要求檢察機(jī)關(guān)把這些卷宗移交給公司自己保留。股東的代理律師們對(duì)此表示憤怒，認(rèn)為這違反了德國(guó)的基本法。由此可以看出，這場(chǎng)斗爭(zhēng)剛剛開(kāi)始，法庭較量很可能經(jīng)歷漫長(zhǎng)的時(shí)間�！　�