5/17/2023，光纖在線訊，近日，中際旭創(chuàng)發(fā)布調(diào)研活動信息。董事、總裁劉圣先生，副總裁、董事會秘書王軍先生出席了活動并解答投資者相關(guān)提問。

公司表示，今年以來，海外客戶在云數(shù)據(jù)中心200G和400G需求有不同程度的下降，但800G需求增長迅速，特別是來自AI方面的需求大超年初預(yù)期，旭創(chuàng)占據(jù)了較高份額。下半年三、四季度我們會以保障訂單順利交付為主，盡可能多的出貨。我們也非�？春妹髂�800G更大規(guī)模的增長。

前段時間拜訪了海外客戶和供應(yīng)商，確實看到很多項目在進(jìn)行。先說公有云這塊，雖然今年海外客戶在傳統(tǒng)公有云的需求有所下降，但拉長了周期來看，未來的3至5年公有云仍然會保持增長。今年只是一個庫存的調(diào)整，預(yù)計在下半年差不多可以結(jié)束，因此這種調(diào)整只是暫時的。公有云本身有著相對比較穩(wěn)定的增長，現(xiàn)在又開始疊加了AI的增長。初步判斷，AI可能是另一個比較大體量的增長。我們在過去的這一兩個月就持續(xù)的看到不同的客戶追加AI方面的訂單。今年下半年的需求其實已經(jīng)超過了之前預(yù)測數(shù)量，預(yù)計今年下半年和明年就能看到800G的出貨量明顯增加。同時，我們看到國內(nèi)客戶也在AI方面追加了一些200G和400G光模塊需求。

二、投資者問答環(huán)節(jié)

Q1：800G空間怎么看？800G比如今年可能行業(yè)比如說120、130萬只？明年可能比如說300萬只甚至更多？您對三五年整個AI行業(yè)對光模塊帶來的增長空間有大致的判斷嗎？
A:這個可能要看AI的集群建設(shè)情況，還要看AI未來的發(fā)展是不是真的應(yīng)用到各行各業(yè)。如果算力變成未來的很多公司的核心競爭力的話，這個市場的增長空間還是非常大的。但未來增長空間有多大還不好說，很多新技術(shù)剛出現(xiàn)時，都被低估的，大家會持懷疑態(tài)度。

Q2：800G產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)計劃？擴(kuò)產(chǎn)周期要多久？
A：產(chǎn)能不是瓶頸。我們一直有按照客戶需求計劃，購買設(shè)備并及時擴(kuò)充產(chǎn)能，保證產(chǎn)品的順利生產(chǎn)和交付。

Q3：今年和明年800G需求相對比較清晰點，公司應(yīng)該是有絕對的主導(dǎo)權(quán)？
A：我們希望是這樣。

Q4：今年800G的原材料會出現(xiàn)短缺嗎，具體是指哪一方面？
A：一些長周期的物料，比如說DSP芯片會出現(xiàn)短期短缺，但會在下半年得到解決。另外還有一些光芯片比如100單通道，由于研制出來不久還需要大量的擴(kuò)產(chǎn)，但是我們在光芯片這塊的情況相對好一些，因為我們的供應(yīng)商較多。

Q5：這一塊是因為海外芯片供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)比較保守導(dǎo)致的嗎？
A：也不是，因為客戶在AI方面都是想用最新的技術(shù)，800G出來就要用800G，1.6T出來馬上就用1.6T，而這些高速率產(chǎn)品的上游供應(yīng)商包括光芯片、電芯片供應(yīng)商，也是剛成熟，所以還需要一個上量的過程。

Q6：目前有些客戶可能會通過其他客戶來下采購訂單，那么在產(chǎn)品定價和市場份額方面會和以前客戶獨(dú)立采購的模式一樣嗎?
A：由于800G是新產(chǎn)品才剛剛上量，處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，價格還不錯。公司的重點客戶也不會去用太多供應(yīng)商，一般在2至3家，生態(tài)還是比較健康的。客戶需求集中，對我們較為有利。

Q7：800G毛利有多少？
A：不方便講具體數(shù)字，但高端產(chǎn)品的毛利會更高一些。受益于高端產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長，公司綜合毛利近幾年一直在逐步改善和增長。

Q8：全年毛利是不是逐步向上走的趨勢？
A：這個不好判斷，Q1還有一些產(chǎn)品在執(zhí)行去年的價格，還是要看降成本的速度能不能超過價格下降的速度，良率只是其中的一個因素。

Q9：研發(fā)費(fèi)用未來會保持穩(wěn)定嗎？
A：未來銷售額更規(guī)模更大的話，研發(fā)占比有可能會降低。

Q10：國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)大廠未來組建AI集群的時候，光模塊會直接用800G還是以200G400G為主？
A：國內(nèi)客戶目前主要以400G或200G為主。

Q11：剛剛討論AI比較多，想問問傳統(tǒng)云計算市場，明年怎么去展望。A：從行業(yè)三到五年的預(yù)測來看，整個數(shù)據(jù)中心行業(yè)應(yīng)該會實現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長。今年全球云的需求雖然會有些下降，但客戶認(rèn)為云是個長期趨勢，未來持續(xù)看好。云雖然不像AI一樣突然爆發(fā)，但十年前云市場的發(fā)展也是很猛烈的。我們?nèi)绻�能抓住AI需求的新一輪機(jī)會，相信會更上一個臺階。

Q12：海外客戶整體供應(yīng)商份額在今年或者明年會看到一些變化嗎？友商質(zhì)量出問題會影響到他們的市場份額嗎？
A：一般來說，成為主要供應(yīng)商后，份額就不會有較大的調(diào)整。光模塊頭部客戶的供應(yīng)商還是比較穩(wěn)定的，但若出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的質(zhì)量問題，客戶會考慮引進(jìn)其他廠商�？蛻暨x擇供應(yīng)商還是比較謹(jǐn)慎的，他們不僅考慮價格，同時也很在意供應(yīng)鏈的持續(xù)性、交付能力、戰(zhàn)略布局等多重能力。

Q13：公司對LPO怎么看，是否會對后續(xù)價值量產(chǎn)生影響？
A：LPO具有省功耗、低時延的優(yōu)點，但LPO技術(shù)用在哪些應(yīng)用場景還需要按照客戶測試情況來定。公司高度重視LPO開發(fā)，組成了項目團(tuán)隊，我們也會按計劃給客戶送樣，但預(yù)計DSP在很長一段時間內(nèi)還會是主流。

Q14：怎么評價海外長距離數(shù)通相干光模塊市場？
A：伴隨著相干現(xiàn)在逐步下沉到數(shù)據(jù)中心DCI互聯(lián)，未來市場增量比較可觀。旭創(chuàng)在相干布局較早，近幾年在國內(nèi)市場增長速度也比較快。海外這邊，我們正在和云廠商與互聯(lián)網(wǎng)公司合作開發(fā)下一代的相關(guān)產(chǎn)品。

Q15：公司在相干市場的未來規(guī)劃是怎樣的？
A：國內(nèi)DCI市場份額比較大，全球市場份額還比較小，計劃下一步進(jìn)入國際市場。預(yù)計相干市場至少有幾十億美金的規(guī)模，我們做到幾億美金的收入還是有希望的。

Q16：用高速替代低速產(chǎn)品，比如用400G替代100G的話，對單價有什么影響？
A：我們說的價格下降通常是指同一個速率的價格下降，對于客戶而言，單位每G對應(yīng)的成本會下降。假如400G每G價格高于100G的四倍，那么客戶也沒有動力去升級換代和用更高速率的產(chǎn)品。

Q17：未來公司繼續(xù)往上做的話，會不會自主開發(fā)芯片和做垂直整合？
A：我們并不一定非得擁有自己開發(fā)的芯片，但我們要爭取對上游芯片供應(yīng)商有一定的影響力。其實，對于光模塊行業(yè)需要快速升級迭代研發(fā)新產(chǎn)品，做全封閉的生態(tài)反倒是不行的。我們的策略是和最優(yōu)秀的芯片供應(yīng)商合作，才能快速開發(fā)下一代新產(chǎn)品。

Q18：國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)客戶我們目前看到相對慢一些，我們這邊關(guān)注到什么進(jìn)展了？
A：近期我們注意到國內(nèi)客戶也已經(jīng)有行動了，從我們這邊的銷售得到的信息來看。

Q19：公司目前在單波200G是什么情況？
A：在今年三月份的OFC展會上，旭創(chuàng)是唯一一家現(xiàn)場展示了單波200G技術(shù)的公司——8*200G，傳輸速率可達(dá)1.6T。

Q20：公司在產(chǎn)品研發(fā)方面的儲備？
A：在技術(shù)儲備方面，我們有專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊和研究院。我們都是自研的芯片；相干方面，我們已有很成熟的經(jīng)驗。我們還提前布局了和光電板塊相關(guān)的一些其他前沿技術(shù)。

Q21：如果我們有更好的業(yè)績表現(xiàn)，我們會給管理層更多的獎勵嗎？管理費(fèi)用率有計劃嗎？
A：會用多重手段激勵，包括年終獎和部門獎金等。另外一方面我們還做了回購、股權(quán)激勵和持股計劃，持續(xù)地對高管和重要員工進(jìn)行激勵。在管理費(fèi)用方面，我們也一直在節(jié)省和降本增效。