12/12/2023，新易盛是國內(nèi)知名光模塊制造企業(yè)，致力于高性能光模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品服務(wù)于數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸?shù)阮I(lǐng)域的國內(nèi)外客戶。公司為云數(shù)據(jù)中心客戶提供100G、200G、400G、800G產(chǎn)品；為電信設(shè)備商客戶提供5G前傳、中傳和回傳光模塊、以及應(yīng)用于城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)和核心網(wǎng)傳輸?shù)墓饽�塊。

   2023年前三季度，新易盛實現(xiàn)營業(yè)收入20.87億元，同比減少13.56%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.30億元，同比減少43.66%。公司2023年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.82億元，同比減少16.38%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.41億元，同比減少53.14%。公司業(yè)績下滑主要受到2023年光模塊市場整體需求放緩，電信運(yùn)營商與云計算廠商資本開支縮減影響。

AIGC持續(xù)推動光模塊行業(yè)整體需求
   以 ChatGPT 為代表的生成式AI工具正引領(lǐng)新一輪科技革命，英偉達(dá)GPU產(chǎn)品為下一波 AI 提供技術(shù)助力，AI 軍備競賽的開啟大幅拉動了算力需求。前沿科技產(chǎn)業(yè)化的落地需要云廠商龐大的算力支持，而光通信網(wǎng)絡(luò)是算力網(wǎng)絡(luò)的重要基礎(chǔ)和堅實底座，預(yù)計這將進(jìn)一步推動海外云巨頭對于數(shù)據(jù)中心硬件設(shè)備的需求增長與技術(shù)升級。根據(jù)Lightcounting 預(yù)測，全球光模塊的市場規(guī)模在2027年將突破200億美元。2023年開始，800G光模塊有望拉動新一輪增長，該細(xì)分市場規(guī)模預(yù)計在2026年突破30億美元大關(guān)。

800G LPO光模塊成為未來性價比方案之一
   LPO（Linear-drive Pluggable Optics）即線性驅(qū)動可插撥光模塊，在數(shù)據(jù)鏈路中只使用線性模擬元件，無CDR或DSP芯片的設(shè)計方案。在OFC2023上，多家廠商展示了其linear-drive方案，包括Broadcom、Cisco等公司。相較DSP方案，LPO可大幅度減少系統(tǒng)功耗和時延（功耗相較DSP可下降接近50%，與CPO的功耗接近），而系統(tǒng)誤碼率和傳輸距離有所犧牲，深度契合目前AI計算中心的短距離大帶寬低功耗低時延的數(shù)據(jù)連接需求。新易盛目前已經(jīng)推出基于LPO的800G光模塊方案。

 來源：光大證券研究所