8/06/2025，光纖在線訊，據(jù)外媒消息，有知情人士透露，瑞典電信設(shè)備制造商愛(ài)立信(ERIC.US)正與英特爾(INTC.US)就投資其網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)事宜進(jìn)行談判，投資金額達(dá)數(shù)億美元。這些知情人士表示，此項(xiàng)投資將使愛(ài)立信成為英特爾新分拆出來(lái)的網(wǎng)絡(luò)及邊緣業(yè)務(wù)(即 NEX)的少數(shù)股東。該業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)一直為愛(ài)立信提供其無(wú)線接入網(wǎng)絡(luò)硬件所需的芯片。上述人士還稱，英特爾已與其他潛在投資者進(jìn)行了商談，希望他們能與愛(ài)立信一起投資該業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)生產(chǎn)用于計(jì)算機(jī)和電信網(wǎng)絡(luò)的芯片。

此次 NEX 業(yè)務(wù)分拆，是英特爾近年來(lái) “業(yè)務(wù)瘦身” 計(jì)劃的關(guān)鍵一步。受限于在先進(jìn)制程領(lǐng)域追趕臺(tái)積電、三星的步伐放緩，以及前 CEO 帕特?格爾辛格主導(dǎo)的芯片制造轉(zhuǎn)型計(jì)劃未達(dá)預(yù)期，英特爾自 2024 年起便加速優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：2025 年 4 月，其將可編程芯片部門 Altera 51% 股份出售給銀湖管理公司；7 月，正式宣布分拆網(wǎng)絡(luò)和基礎(chǔ)設(shè)施部門，成立獨(dú)立公司 NEX，專注于通信、網(wǎng)絡(luò)及以太網(wǎng)連接芯片業(yè)務(wù)。

英特爾在聲明中明確，將以 “錨定投資者” 身份保留 NEX 部分所有權(quán)，同時(shí) “積極尋找戰(zhàn)略投資者”，既通過(guò)剝離非核心業(yè)務(wù)改善財(cái)務(wù)狀況，又希望從該業(yè)務(wù)未來(lái)增長(zhǎng)中持續(xù)獲益。據(jù)知情人士透露，NEX 業(yè)務(wù)估值約 30 億美元，其核心資產(chǎn)包括基于 x86 架構(gòu)的 5G 芯片產(chǎn)品線，長(zhǎng)期為愛(ài)立信、諾基亞等企業(yè)的無(wú)線接入網(wǎng)絡(luò)硬件提供核心芯片支持。

愛(ài)立信的 “深度綁定”：從客戶到投資者
作為英特爾的長(zhǎng)期合作伙伴，愛(ài)立信的投資意向備受關(guān)注。雙方合作淵源深厚：2024 年初，愛(ài)立信曾宣布未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施將基于英特爾 Xeon Next-Gen 處理器打造，以提升速度與能效；而 NEX 業(yè)務(wù)的芯片產(chǎn)品，更是愛(ài)立信虛擬化無(wú)線接入網(wǎng)（vRAN）及定制設(shè)備的關(guān)鍵組件。

分析師普遍認(rèn)為，愛(ài)立信投資 NEX 具有明確的商業(yè)邏輯。J.Gold Associates 總裁 Jack Gold 指出，雙方在定制芯片開(kāi)發(fā)上的合作基礎(chǔ)，使其存在 “確保 NEX 業(yè)務(wù)存續(xù)的共同利益”。不過(guò)他強(qiáng)調(diào)，相較于全資收購(gòu)，愛(ài)立信更可能選擇與英特爾成立合資企業(yè) —— 這一模式既可規(guī)避 x86 架構(gòu)授權(quán)限制，又能借助英特爾晶圓廠資源保障產(chǎn)品效能，同時(shí)避免因單一企業(yè)控股引發(fā)戴爾、惠普企業(yè)等現(xiàn)有客戶對(duì)供應(yīng)鏈公平性的擔(dān)憂。

Recon Analytics 分析師 Daryl Schoolar 則補(bǔ)充道，愛(ài)立信若通過(guò)投資深化與 NEX 的綁定，可進(jìn)一步鞏固其在 vRAN/cRAN 技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，“但需保持英特爾或中立方的控股地位，才能平衡行業(yè)生態(tài)關(guān)系”。

多方角力：諾基亞、三星伺機(jī)而動(dòng)
愛(ài)立信并非唯一的潛在投資者。消息顯示，諾基亞與三星正密切評(píng)估 NEX 業(yè)務(wù)的投資價(jià)值。Jack Gold 援引英特爾歷史案例分析：“類似當(dāng)年分拆 Altera 和 Mobileye 的操作，英特爾更傾向于引入多家戰(zhàn)略投資者，自身保留部分股權(quán)，待未來(lái) IPO 時(shí)實(shí)現(xiàn)投資回收?！?

對(duì)于諾基亞而言，NEX 業(yè)務(wù)的 x86 架構(gòu)芯片同樣是其網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的核心依賴；三星則希望通過(guò)投資拓展在 5G 芯片領(lǐng)域的布局，與自身的半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)形成協(xié)同。不過(guò)截至目前，諾基亞僅表示 “持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)生態(tài)變化”，三星則拒絕置評(píng)，各方仍處于觀望與評(píng)估階段。

AvidThink 負(fù)責(zé)人 Roy Chua 提醒，若投資未能達(dá)成，愛(ài)立信等企業(yè)也存在替代路徑，例如轉(zhuǎn)向 AMD 合作、采用英偉達(dá) ARM 架構(gòu)方案，或加大專用芯片（ASIC）研發(fā)，但 “這些路徑需耗費(fèi)大量時(shí)間與資金進(jìn)行系統(tǒng)重構(gòu)，遠(yuǎn)不及直接投資 NEX 高效”。

目前，交易結(jié)構(gòu)仍在磋商中，預(yù)計(jì) 2025 年第四季度敲定。英特爾強(qiáng)調(diào)，無(wú)論投資者是誰(shuí)，NEX 都將繼續(xù)為戴爾、惠普企業(yè)、聯(lián)想、思科等現(xiàn)有客戶群提供服務(wù)；而愛(ài)立信、諾基亞等潛在投資者的動(dòng)作，不僅關(guān)乎自身供應(yīng)鏈安全，更將決定未來(lái)網(wǎng)絡(luò)芯片生態(tài)的話語(yǔ)權(quán)歸屬。一場(chǎng)圍繞技術(shù)、資本與生態(tài)的博弈，正進(jìn)入關(guān)鍵階段。