5/21/2025，光纖在線訊，近日，華龍證券和銀河證券分別發(fā)布了一份關(guān)于通信行業(yè)2024年年報及2025年一季報的深度分析報告，報告指出，通信行業(yè)在2024年展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢，營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)同比增長，行業(yè)整體盈利能力有所提升。龍華證券的分析師認為，2025年，通信行業(yè)將繼續(xù)受益于AI技術(shù)的快速發(fā)展和商業(yè)航天的崛起，高景氣及新興行業(yè)將成為投資熱點。

        根據(jù)華龍證券的研報數(shù)據(jù)，2024年通信行業(yè)整體業(yè)績保持穩(wěn)健增長，92家上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入24744.47億元，同比增長4.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤2101.02億元，同比增長6.50%。行業(yè)毛利率為27.41%，雖同比略有下滑，但凈利率提升至8.49%，顯示出行業(yè)盈利能力的增強。這一趨勢在2025年一季度得以延續(xù)，營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)同比增長，行業(yè)整體表現(xiàn)強勁。

        AI技術(shù)的迅猛發(fā)展對算力需求提出了更高要求，直接推動了高速光模塊市場的爆發(fā)式增長。華龍證券研報指出，光模塊行業(yè)2024年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長34.35%和149.33%。這一增長主要得益于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)對高速光器件產(chǎn)品的強勁需求。銀河證券也強調(diào)，AI算力需求的增加將持續(xù)帶動光模塊需求的提升，特別是800G及1.6T光模塊產(chǎn)品的放量，將成為行業(yè)新的增長點。

2024 年光模塊行業(yè)上市公司收入、歸母凈利對比（同環(huán)比單位：%）


2025 年 Q1 光通信行業(yè)收入、歸母凈利、毛利率、凈利率對比


         從具體公司來看，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等光模塊龍頭企業(yè)業(yè)績高增，營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。這些公司憑借在高速光模塊領(lǐng)域的技術(shù)積累和市場份額，充分受益于AI算力需求的爆發(fā)，未來增長潛力巨大。

         三大運營商在2024年業(yè)績穩(wěn)健增長，營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)同比增長。特別是云業(yè)務(wù)收入持續(xù)提升，成為運營商新的增長點。截至2024年底，三大運營商云業(yè)務(wù)收入合計達2829億元，同比增加22.18%。這一增長得益于運營商在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的持續(xù)投入和成效，以及AI技術(shù)的快速發(fā)展對云服務(wù)需求的提升。

        隨著5G用戶數(shù)的持續(xù)增長和5G-A網(wǎng)絡(luò)部署的穩(wěn)步推進，運營商在個人市場和家庭市場的收入有望進一步提升。同時，運營商在政企市場的拓展也將為其帶來新的收入來源。未來，隨著AI技術(shù)的深入應(yīng)用，運營商云業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。