3/10/2015,近日，光迅科技發(fā)布業(yè)績快報,2014年實現(xiàn)凈利潤1.44億元,同比下降11.86%。每股收益0.77元。期內(nèi),光迅實現(xiàn)營業(yè)收入24.33億元,同比增長14.08%。

2014年光迅的主營業(yè)務保持穩(wěn)步增長，與2013年度同期相比，營業(yè)收入同比增長14.08%,營業(yè)利潤同比增長33.89%,但由于本年度營業(yè)外收入大幅減少,導致利潤總額同比下降15.78%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降11.86%。光迅2013年的營業(yè)外收入約0.83億主要是來自于政府補貼,我們推算2014年這部分影響在0.5億左右,導致整體業(yè)績略低于之前的預期。

自2012年光迅科技和武漢電信器件公司(WTD)合并后,成為國內(nèi)領(lǐng)先的光器件全產(chǎn)品供應商。2014年光迅科技對業(yè)務進行了改組,重組成三大部門：子系統(tǒng)業(yè)務部門、數(shù)據(jù)與接入業(yè)務部門和傳輸業(yè)務部門。

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，下一代數(shù)據(jù)中心的規(guī)模將越來越大，其內(nèi)部光互聯(lián)亟需速率更高、功耗更低且傳輸距離更長的光電器件。數(shù)據(jù)中心的架構(gòu)，從傳統(tǒng)的樹狀拓撲演變?yōu)闄M向的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，需要同速率的橫向擴張(目前以10G為主),而不是升級擴張(比如從10G擴展到40G\100G)，也就是說需要更多的光器件端口。光迅規(guī)劃5年后,數(shù)據(jù)產(chǎn)品的規(guī)�？梢韵喈斢诠庋缚萍籍斍坝性串a(chǎn)品銷售總額。

未來來看,傳輸和接入的產(chǎn)品仍將是光迅收入的主要部分，增量大爆發(fā)將主要來自于數(shù)據(jù)通信類產(chǎn)品。光迅科技也制定了“一五一十計劃”,提出了收入達到5億美元、10億美元并且躋身世界前三位的時間表。綜上所述,證券公司看好光迅未來產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向的延伸，短期看WTD的合并協(xié)同；中期看產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸，高端40G/100G芯片領(lǐng)域瓶頸突破將獲得市場份額和毛利率的快速提升；長期看公司產(chǎn)業(yè)鏈的橫向延伸，進入互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及云計算部署將為光迅帶來的紅利，以及光迅在硅光子技術(shù)領(lǐng)域的突破發(fā)展。

來源華創(chuàng)證券