9/2/2004,作者： 英寧 中國電信(0728)9月1日在股市收盤后公布了今年上半年的中期經(jīng)營業(yè)績，總裁及首席營運(yùn)官常小兵攜執(zhí)行副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)吳安迪召開記者會(huì)，在回顧總結(jié)業(yè)績情況后，重點(diǎn)回答了業(yè)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題。 
　　--凈利潤147.08 億，不派息 
　　常小兵指出，截至今年6月底止，經(jīng)營收入達(dá)到802.17 億元，較去年同期增長8.3%；不考慮初裝費(fèi)，營業(yè)額為759.8億元，增加9.8%；實(shí)現(xiàn)EBITDA398億元，同比增長10.4%。EBITDA 為439.91 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤147.08 億元，上年為74.068億元，按年升12.6%，其中一次性初裝費(fèi)為42.36億元。 純利104.7億元，升28.1%，每股基本盈利19.2分，不派中期息。 
　　--用戶總數(shù)達(dá)1.78 億 
　　常小兵說，本地電話業(yè)務(wù)客戶基礎(chǔ)迅速壯大，上半年新增1751 萬戶，截止6月底用戶總量達(dá)到1.8億戶，較去年底增長10.9%。本地語音業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)快速增長，上半年本地話音通話量為2107億次，同比增長13.6%；其中無線市話(即小靈通)和公用電話的用戶發(fā)展仍然顯著，兩類用戶總量分別達(dá)到3647 萬戶和1103 萬戶，較去年年底新增1091萬戶和143 萬戶，半年增長率分別為42.7%和14.8%，對(duì)增長的拉動(dòng)作用較為顯著。 
　　--本地電話業(yè)務(wù)收入占半壁江山 
　　常小兵稱，本地電話業(yè)務(wù)今年上半年收入達(dá)到405.27 億元，較去年同期增長7.7%，占總經(jīng)營收入的比重為50.5%，與去年同期基本持平。本地電話用戶1.78 億戶，較去年年底增長10.9%，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)本地通話費(fèi)收入240.72億元，較去年同期增長7.1%。 
　　--互聯(lián)網(wǎng)用戶及收入攀升 
　　常小兵表示，上半年寬帶接入用戶1089萬戶，較去年底增長50.6%。受寬帶業(yè)務(wù)增長的拉動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到66.02 億元，較去年同期增長51.6%；占總經(jīng)營收入的比重為8.2%，較去年同期上升了2.4 個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)公司整體業(yè)務(wù)收入增長的拉動(dòng)作用明顯。截止6 月底寬帶接入用戶總量已達(dá)1089 萬戶，較去年年底新增366 萬戶，半年增長率為50.6%。 
　　--長途收入同比基本持平 
　　常小兵說，期內(nèi)國內(nèi)長途業(yè)務(wù)收入為人131.45 億元，較去年同期增長3.6%，國內(nèi)長途傳輸量為394 億分鐘，較去年同期增長21.4%；國際長途(含港澳臺(tái))業(yè)務(wù)收入為19.06億元，同比降低2.3%；國際長途傳輸量為8.12 億分鐘，與去年同期基本持平。 
　　--現(xiàn)金及現(xiàn)金等值物167億 
　　常小兵指出，截至今年6月底止，現(xiàn)金及現(xiàn)金等值物增加至167億元，去年底為127億元。另外，截至6月底總負(fù)債1532億元，去年底為1389億元，資本負(fù)債比率則由去年底的41.2%，上升至44.9%。 
　　--ARPU下跌屬發(fā)展 
　　常小兵表示，小靈通及寬帶業(yè)務(wù)的每月每戶平均收入(ARPU)均有下調(diào)趨勢(shì)，但此情況已在預(yù)期之內(nèi)。目前寬帶業(yè)務(wù)的平均每用戶每月收入(ARPU)為108元，較去年同期的120元有所下跌；小靈通的ARPU為40至45元，去年同期則為45至50元。他認(rèn)為ARPU下跌屬市場(chǎng)正常發(fā)展，而下跌幅度也在公司預(yù)期之中。 
　　--小靈通發(fā)展下半年放緩 
　　常小兵預(yù)期下半年固網(wǎng)電話用戶客戶發(fā)展將會(huì)趨穩(wěn)定。半年中電信的小靈通及寬帶用戶均取得顯著增幅，分別新增1091萬戶及366萬戶，其中，上半年小靈通客戶增長42.7%至3647萬戶。他承認(rèn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，小靈通下半年的新增用戶會(huì)較上半年放緩，不過下半年整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，但全年客戶增長量將會(huì)超過原先目標(biāo)。 
　　--上半年資本性開支250.18億 
　　常小兵指出，中電信上半年資本性開支為250.18億元，上半年資本性開支的完成速度比去年同期快，但無計(jì)劃就全年數(shù)字作調(diào)整，而用于小靈通業(yè)務(wù)的資本性開支將穩(wěn)定減少，預(yù)期占全年數(shù)字約20%。今年全年資本性開支預(yù)算為568億元，而每名小靈通用戶的手機(jī)補(bǔ)貼為200元至300元。 
　　--新購十省貢獻(xiàn)25.53億 
　　常小兵說，上半年收購湖北等十省電信有限公司，截至6月底止，新十省的固定電話及寬頻用戶分別為4780萬戶及240萬戶。今年上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入179.16億元，同比增長10.0%，凈利潤為25.53 億元。其中一次性初裝費(fèi)為8.18億元。上半年完成資本開支250.18億元，同比增長12.4%。 期末現(xiàn)金為167億元，相對(duì)去年底時(shí)127.21億元；負(fù)債比率也由41.2%升至44.9%。期內(nèi)，扣除8.18億元一次性初裝費(fèi)的純利則為17.35億元，已達(dá)全年不計(jì)初裝費(fèi)的純利目標(biāo)31.2億元的55.6%，常小兵有信心新十省的全年純利可達(dá)標(biāo)。 
　　--年內(nèi)不打算增發(fā)H股 
　　常小兵表示，公司目前仍未有任何收購計(jì)劃，包括向母公司收購北方十省業(yè)務(wù)，今年上半年的資本性開支為250.18億元，慣常下半年的資本性開支會(huì)較上半年高，預(yù)料全年的資本性開支達(dá)568億元。PHS的主要服務(wù)區(qū)域已經(jīng)覆蓋，預(yù)料用于PHS的投資會(huì)穩(wěn)定下降，全年則占資本性開支約20%。 對(duì)于公司在5月份配售58.5億股H股新股，集資134.6億元，根據(jù)股東授權(quán)，董事會(huì)仍可自行決定增發(fā)最多24.5億股新股，不過昨日中電信表示，在年底前都不打算增發(fā)H股。 
　　--沒有新的收購計(jì)劃 
　　目前沒有啟動(dòng)新的收購，今年內(nèi)相信母公司都不會(huì)注入新資產(chǎn)。目前中國電信在南方仍余下一個(gè)自治區(qū)的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，至于北方的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)規(guī)模較少，相信短期內(nèi)都不會(huì)有重大收購。 
　　--充分利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)發(fā)展3G 
　　就中電信發(fā)展的3G投資計(jì)劃，常小兵稱，集團(tuán)已有一個(gè)定案，但拒絕透露實(shí)質(zhì)數(shù)字，投資額并非如外界估計(jì)那么多。只說公司一直有密切留意3G的技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的變代，并會(huì)積極爭(zhēng)取3G牌照，但政府目前在發(fā)牌一事上仍未有明確說法，因此投資額尚未有定論。不過假若拿到3G牌照，會(huì)充分利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)去發(fā)展，確保3G對(duì)企業(yè)有盈利效益。他強(qiáng)調(diào)，在拓展一個(gè)新網(wǎng)絡(luò)的時(shí)候，初期投資不會(huì)如外間預(yù)期般大，不會(huì)有太大規(guī)模的投資，但公司會(huì)在一些有效益的地區(qū)先行發(fā)展。常小兵表示，在開發(fā)3G業(yè)務(wù)時(shí)，公司或其母公司均有機(jī)會(huì)獨(dú)資，也有可能各自分擔(dān)開支，現(xiàn)在還沒有定案。 
　　--難評(píng)運(yùn)營商合并方案 
　　對(duì)于市傳內(nèi)地醞釀“四合二”或“六合三”的電訊運(yùn)營商合并方案，常小兵表示，公司會(huì)密切留意變化，但現(xiàn)在難以評(píng)論事態(tài)進(jìn)展。內(nèi)地政府正研究修訂電訊法例，常小兵認(rèn)為對(duì)電訊業(yè)的規(guī)范發(fā)展非常有利。 
　　--加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)中電信有利 
　　就政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)監(jiān)管電訊營運(yùn)商之間的價(jià)格戰(zhàn)，常小兵認(rèn)為，監(jiān)管將可管制不理性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為，相信有關(guān)政策會(huì)對(duì)中電信有利，而公司現(xiàn)在的價(jià)格并沒有下調(diào)空間。