7/15/2010，記者　李世杰，上周農(nóng)行發(fā)行靴子落地，兩市創(chuàng)今年以來(lái)最大的周漲幅，高達(dá)3．69％，銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等權(quán)重藍(lán)籌股上漲給股指帶來(lái)較大推動(dòng)，板塊呈現(xiàn)普漲格局。通信設(shè)備板塊更是在前一周大跌13．15％之后大爆發(fā)，上周漲幅也創(chuàng)下今年來(lái)第二，高達(dá)5．20％，僅次于年初的10．69％。通信設(shè)備板塊的大爆發(fā)主要得益于市場(chǎng)看好中報(bào)增長(zhǎng)預(yù)期，但投資者也不要盲目樂(lè)觀(guān)，貿(mào)易保護(hù)使出口受阻也將在下半年一定程度上影響通信設(shè)備企業(yè)的營(yíng)收。

　　通信設(shè)備業(yè)中報(bào)被看好

　　雖然通信設(shè)備上市公司的中報(bào)還沒(méi)有公布，但多數(shù)機(jī)構(gòu)卻樂(lè)觀(guān)看待板塊企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期。華工科技7月1日發(fā)布上半年業(yè)績(jī)公告，因公司光通信產(chǎn)品和敏感電子元器件產(chǎn)品銷(xiāo)量的增加等因素影響，公司2010年上半年經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約70％－120％。方正證券研究認(rèn)為，由于3G建設(shè)的延續(xù)和廣電部門(mén)雙向改造的影響，光通信細(xì)分行業(yè)在通信設(shè)備投資拐點(diǎn)到來(lái)的大環(huán)境下，持續(xù)增長(zhǎng)。通過(guò)華工科技在光通信產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，預(yù)期整個(gè)光通信行業(yè)業(yè)績(jī)向好的可能性較大。

　　東方證券認(rèn)為，2010上半年通信設(shè)備行業(yè)景氣度高，盡管運(yùn)營(yíng)商投資額度減少，但企業(yè)依然享受了較高的增長(zhǎng)。其通信組重點(diǎn)覆蓋的公司中多家上半年的增速可達(dá)30％－50％，特別是受三網(wǎng)融合和節(jié)能減排工作的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，像東山精密、烽火通信、新海宜等企業(yè)中長(zhǎng)期都會(huì)有不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

　　新海宜是個(gè)多家機(jī)構(gòu)都看好的企業(yè)之一。公司預(yù)計(jì)2010年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)40％－60％。公司3G視頻監(jiān)控打入物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，市場(chǎng)需求大增。加上公司近期順利完成定向增發(fā)融資，募集資金不超過(guò)4億元，投資建設(shè)4大項(xiàng)目。這將為中報(bào)以及年報(bào)增添一大亮點(diǎn)。

　　另外，三維通信備受天相投資等機(jī)構(gòu)的看好。今年上半年，三維通信企業(yè)成功收購(gòu)廣州逸信，進(jìn)入廣東網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)；設(shè)立全資子公司三維技術(shù)服務(wù)公司，為做大網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備，未來(lái)將涉及更廣的領(lǐng)域和區(qū)域，如網(wǎng)規(guī)、測(cè)試、優(yōu)化、維護(hù)等業(yè)務(wù)；同時(shí)還設(shè)立了南郵三維研究院，提高產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力，有利于企業(yè)申請(qǐng)各種高新項(xiàng)目。因此天相投資預(yù)計(jì)2010－2012年三維通信將實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入為11．57億元、15．04億元和19．12億元，實(shí)現(xiàn)EPS為0．52元、0．66元和0．83元。

　　多國(guó)貿(mào)易保護(hù)使出口遇阻

　　雖然機(jī)構(gòu)看好我國(guó)通信設(shè)備企業(yè)半年報(bào)增長(zhǎng)預(yù)期，但是隨著歐洲和亞洲國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)抬頭，這為我國(guó)通信設(shè)備企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)埋下隱患。中原證券研究員馬嵚琦表示，今年以來(lái)，海外市場(chǎng)針對(duì)中國(guó)廠(chǎng)商的反傾銷(xiāo)調(diào)查不再局限于中低端制造產(chǎn)品，開(kāi)始向通信設(shè)備這類(lèi)高端制造業(yè)延伸，且印度、歐盟對(duì)中國(guó)通信產(chǎn)品的阻礙可能為其他海外市場(chǎng)所效仿，這意味著國(guó)內(nèi)通信廠(chǎng)商的海外之路更為崎嶇。

　　6月30日，歐盟委員會(huì)宣布將對(duì)中國(guó)產(chǎn)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)卡發(fā)起反傾銷(xiāo)和保障措施調(diào)查。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中興通訊、華為兩大企業(yè)就占據(jù)歐洲30％、45％左右的份額。此次歐盟提出的反傾銷(xiāo)也說(shuō)明了我國(guó)通信設(shè)備產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)已具備較大的綜合影響力。

　　而隨后，印度更是封殺了中國(guó)25家通信設(shè)備出口印度，包括聯(lián)想、華為、中興通訊、烽火科技等公司的產(chǎn)品。而早在4月底，印度曾以“國(guó)家安全”名義禁止進(jìn)口中國(guó)通信設(shè)備，此次大范圍的封殺被市場(chǎng)認(rèn)為是4月份的延續(xù)。但對(duì)我國(guó)通信設(shè)備企業(yè)而言，影響較小，無(wú)論是中興還是華為等龍頭企業(yè)，印度市場(chǎng)的占比仍較小，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，印度市場(chǎng)占中興通訊收入僅7％左右。

　　細(xì)分行業(yè)尋覓高增長(zhǎng)點(diǎn)

　　盡管出口方面遭遇多國(guó)貿(mào)易保護(hù)，但通信設(shè)備在我國(guó)三網(wǎng)融合實(shí)質(zhì)性推進(jìn)進(jìn)程中不乏亮點(diǎn)，投資者宜從細(xì)分行業(yè)中尋覓高增長(zhǎng)點(diǎn)進(jìn)行合理搭配。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商2010年資本支出整體出現(xiàn)一定下降，通信設(shè)備行業(yè)整體需求將有一定萎縮，但部分細(xì)分行業(yè)需求仍有較快增長(zhǎng)，具有良好投資價(jià)值。受益于三網(wǎng)融合政策，運(yùn)營(yíng)商和廣電都將進(jìn)行光纖入戶(hù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，光接入網(wǎng)投資2010年投資較2009年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同時(shí)隨著3G用戶(hù)規(guī)�；�和帶寬升級(jí)，骨干網(wǎng)及城域網(wǎng)有較大的更新擴(kuò)容需求，都將帶來(lái)光通信子行業(yè)旺盛的需求。盡管無(wú)線(xiàn)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資下滑較多，但無(wú)線(xiàn)覆蓋、測(cè)試優(yōu)化等子行業(yè)仍是運(yùn)營(yíng)商投資重點(diǎn)，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績(jī)將保持較快增長(zhǎng)。

　　天相投資認(rèn)為，三網(wǎng)融合、“光進(jìn)銅退”下，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整光通信和無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化未來(lái)增長(zhǎng)明確。光通信中?光接入、光電子器件和配套系統(tǒng)最為受益?依次推薦新海宜、光迅科技、烽火通信和日海通信；網(wǎng)優(yōu)公司?推薦世紀(jì)鼎利?依次關(guān)注三維通信、國(guó)脈科技和中創(chuàng)信測(cè)。

　　國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅認(rèn)為，通信行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力將從過(guò)去以投資驅(qū)動(dòng)為主，逐步向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。內(nèi)容消費(fèi)將是消費(fèi)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，而轉(zhuǎn)折點(diǎn)將取決于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)管制政策的逐步放松。“下半年可能會(huì)逐步放開(kāi)，但過(guò)程也不會(huì)太快”。