12/9/2010，記者 郭玉志

   走出金融危機的國內(nèi)企業(yè)持續(xù)在國外并購，中國企業(yè)成為國際并購市場上一道亮麗的風景線。 
　　
   此前在上海召開的“2010（第八屆）中國并購年會”上，與會專家認為，在未來的5到10年間，在中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及節(jié)能減排、發(fā)展低碳經(jīng)濟的背景下，并購熱潮將會不斷出現(xiàn)，擴張并購將會成為國內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展的途徑之一。 
　　
   全國工商聯(lián)主席黃孟復更是在致辭中表示，“十二五”期間，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐將進一步加快，必將對并購市場帶來巨大的變化和商機。 
　　
   “今年上半年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在全球的并購市場買方的國家排名當中，美國以3160億美元并購金額位居第一位，中國則是740億美元，已經(jīng)攀升到第二位。應該說中國在整個亞太區(qū)，在全球的市場地位也在上升，中國進入了一個并購的黃金時代�！鄙虾Ｆ謻|發(fā)展銀行副行長劉信義在年會上指出。 　　
   在“十二五”規(guī)劃即將出臺之際，國際知名的會計事務(wù)所也紛紛預測未來并購市場的前景。無論是普華永道、德勤還是畢馬威，都對明年以及未來幾年中國企業(yè)在并購市場都會有很大作為。 
　　
   參與并購年會的專家認為，除了礦業(yè)、汽車等行業(yè)在海外并購還將持續(xù)外，中國企業(yè)將會在高科技、清潔技術(shù)等領(lǐng)域有建樹。 　

   中國風勁吹 

   據(jù)湯森路透報告，目前中國海外并購交易以能源礦物產(chǎn)業(yè)為重點收購目標。今年前11個月，能源礦物產(chǎn)業(yè)并購已高達216億美元，共25項案例，占外資并購的46%。 
　　
   今年前11個月，排名前五位的并購交易中有三項涉及境外并購，分別是涉資70.9億美元的中石油并購RepsolYPFBrasilSA案、涉資46.5億美元的中石化并購SyncrudeCanadaLtd案以及涉資31億美元的中海油并購BridasCorp案。 
　　
   最近爆出的海外并購案例是，位處天津的鑫茂集團擬出資逾50億元收購荷蘭光纖光纜巨頭DRAKA，國內(nèi)商業(yè)銀行更是提供巨額資金支持。對此，天津市政府副秘書長陳宗勝在論壇上表示，天津市政府將全力支持鑫茂集團收購，支持企業(yè)做大做強。 
　　
   德勤2010年度《崛起的曙光：中國海外并購新篇章》的報告指出，中國企業(yè)當前海外并購成績不菲主要有國內(nèi)企業(yè)有海外拓展意愿、獲取國外品牌和先進技術(shù)等方面原因。 　　

   陳宗勝在年會上指出，這幾年中國企業(yè)的海外并購業(yè)績表現(xiàn)非常不錯，縱觀過去的并購案例，并購的主力軍無疑是國有大型企業(yè)。下一步應該繼續(xù)推進國內(nèi)的民營企業(yè)“走出去”進行并購，“有些產(chǎn)業(yè)和行業(yè)比較敏感，民營企業(yè)牽頭，國有企業(yè)也參加，可能更容易成功�！� 
　　
   整合與再造 

   收購僅僅是長征路上的第一步，此后的整合更是考驗企業(yè)在國際市場發(fā)展的能力。 　

   根據(jù)此前并購失敗的案例，半數(shù)以上中國企業(yè)的海外并購交易未取得成功，充分表明海外并購交易非常復雜，而且具有難度，諸如以政治風險、法律風險、財務(wù)風險、運營風險和戰(zhàn)略風險為代表的并購風險始終存在。 　　

   中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司總裁吳亦兵在接受媒體采訪時認為，中資公司從事收購面臨的最大難題，是怎樣把收購目標整合進來。 
　　
   此外，中國企業(yè)展開海外并購還面臨諸多難題，比如缺乏專業(yè)人才以及難以利用銀行貸款或并購債券等融資工具。厚樸投資公司董事長方風雷曾在不同場合的論壇上表示，中國現(xiàn)在還無法進行大規(guī)模的并購重組，特別是比較復雜的技術(shù)交易和現(xiàn)在國際上比較流行的俱樂部交易。他指出，盡管現(xiàn)在中國央行已允許商業(yè)銀行發(fā)起收購貸款，但現(xiàn)有中國并購交易中，銀行貸款還極為罕見，“中國應該適度鼓勵推出并購類高息債券，來促進并購融資”。 　　

   除此之外，文化融合是企業(yè)海外并購面臨的難題之一，國際并購、融合其實是東西方文化的交流和融合。 
　　
   業(yè)內(nèi)專家提醒，中國企業(yè)的管理層在收購海外企業(yè)過程中，尤其是在涉及該國勞動法和法律框架問題時，應了解文化視角的重要性。而德勤中國并購交易服務(wù)負責人梁耀輝建議，中國企業(yè)在收購海外資產(chǎn)時尤其是涉及文化差異問題時，采取“全球視角”。 
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   商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅在發(fā)布對外投資辦法時也曾提醒，目前中國企業(yè)在走出去的過程中遇到的主要挑戰(zhàn)是來自企業(yè)的經(jīng)營管理能力、適應不同文化環(huán)境的能力有待提高。跨國收購，整合的不僅是資產(chǎn)，而且是企業(yè)文化的融合、員工在企業(yè)中有歸屬感。