8/28/2025，光纖在線訊，2025 年 8 月 26 日，消費(fèi)電子領(lǐng)域兩大龍頭企業(yè) —— 歌爾股份（002241.SZ）與舜宇光學(xué)科技（02382.HK）同步發(fā)布公告，宣布在 AI（人工智能）與 AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）領(lǐng)域開(kāi)展重磅合作。雙方將通過(guò)股權(quán)交易實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)深度綁定，共同強(qiáng)化在光波導(dǎo)等核心光學(xué)器件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，搶抓智能硬件產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

一、合作方案：股權(quán)交易綁定，上海奧來(lái)成協(xié)同核心
根據(jù)公告，本次合作以股權(quán)重組為核心：歌爾股份旗下子公司歌爾光學(xué)擬通過(guò)增發(fā)股份的方式，收購(gòu)舜宇光學(xué)子公司寧波奧來(lái)所持有的上海奧來(lái)微納光學(xué)（上海）有限公司與舜宇?yuàn)W來(lái)微納光電信息技術(shù)（上海）有限公司（合稱 “上海奧來(lái)”）100% 股權(quán)。寧波奧來(lái)將以其持有的上海奧來(lái)全部股權(quán)作價(jià)，認(rèn)購(gòu)歌爾光學(xué)新增股份。

交易完成后，上海奧來(lái)將成為歌爾光學(xué)全資子公司；股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，寧波奧來(lái)將持有歌爾光學(xué)約 1/3 股權(quán)，歌爾光學(xué)原股東持有剩余約 2/3 股權(quán)，歌爾股份仍保持對(duì)歌爾光學(xué)的絕對(duì)控股權(quán)，為第一大股東。

二、合作背景：雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，聚焦 AI/AR 核心器件
作為均服務(wù)于蘋(píng)果供應(yīng)鏈的龍頭企業(yè)，歌爾股份與舜宇光學(xué)在消費(fèi)電子領(lǐng)域各有核心優(yōu)勢(shì)，此次合作實(shí)現(xiàn)技術(shù)與資源的精準(zhǔn)協(xié)同：

歌爾股份：市值超 1000 億元人民幣，以電聲器件為核心，是全球 VR 光學(xué)產(chǎn)品主力供方，2012 年成立的歌爾光學(xué)專注 XR 光學(xué)零組件業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期布局光波導(dǎo)等精密光學(xué)器件，已建成國(guó)內(nèi)首條 12 英寸晶圓衍射光波導(dǎo)量產(chǎn)線，在 VR Pancake 模組、AR 全彩衍射光波導(dǎo)顯示模組等產(chǎn)品上技術(shù)領(lǐng)先。

舜宇光學(xué)：市值超 900 億港元，全球領(lǐng)先的綜合光學(xué)零件及產(chǎn)品制造商，2007 年在港交所主板上市，是首家赴港上市的內(nèi)地光學(xué)企業(yè)，核心產(chǎn)品涵蓋光學(xué)零組件、光電產(chǎn)品、光學(xué)儀器，為蘋(píng)果手機(jī)鏡頭重要供應(yīng)商。其旗下上海奧來(lái)定位 “AR 眼鏡半導(dǎo)體光學(xué)綜合方案解決商”，聚焦光波導(dǎo)、超表面器件、衍射光學(xué)器件等晶圓級(jí)微納光學(xué)器件，2023 年 12 月在上海臨港投產(chǎn) 12 英寸透明襯底晶圓 AR 眼鏡微納光學(xué)產(chǎn)品項(xiàng)目，2025 年年中已完成設(shè)備搬入，具備核心器件量產(chǎn)基礎(chǔ)。

雙方明確表示，此次合作將推動(dòng)上海奧來(lái)與歌爾光學(xué)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，顯著增強(qiáng)歌爾光學(xué)在光波導(dǎo)及晶圓級(jí)微納光學(xué)器件（尤其 AI/AR 產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域）的核心競(jìng)爭(zhēng)力，為歌爾股份 AI 智能眼鏡、AR 
整機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展提供支撐。

三、行業(yè)意義：加速 AR 技術(shù)落地，搶占智能硬件先機(jī)
此次合作并非歌爾股份在 AI/AR 領(lǐng)域的首次布局。據(jù)梳理，近一年來(lái)，歌爾股份已先后投資康耐特、Plessey 等企業(yè)，完成鏡片、Micro-LED、表面浮雕衍射光波導(dǎo)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)布局；此前還通過(guò)投資視涯科技（Micro-OLED 龍頭）、收購(gòu)馭光科技等動(dòng)作，完善微顯示與衍射光波導(dǎo)研發(fā)能力。此次收購(gòu)上海奧來(lái)后，歌爾股份將實(shí)現(xiàn) Micro-LED、光波導(dǎo)、光機(jī)、Sip 封裝、聲學(xué)模組的全面自供能力，從聲學(xué)傳感器起家的企業(yè)，進(jìn)一步鞏固全球 XR 代工龍頭地位。

從行業(yè)趨勢(shì)看，AR 光學(xué)系統(tǒng)是 AR 眼鏡核心組成部分，而光波導(dǎo)方案因具備體積輕薄、高透光率、大視場(chǎng)角等優(yōu)勢(shì)，更符合消費(fèi)級(jí) AR 眼鏡 “日常佩戴” 需求，已成為 AR 光學(xué)系統(tǒng)主流發(fā)展方向。華西證券分析指出，隨著全球科技巨頭加碼 “AI/AR 眼鏡爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，光波導(dǎo)等核心器件需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)于歌爾光學(xué)而言，通過(guò)收購(gòu)上海奧來(lái)，可直接獲取已建成的固定資產(chǎn)與量產(chǎn)基礎(chǔ)，既緩解獨(dú)立投資的資金壓力，又加快成熟產(chǎn)能形成，助力其在 AI/AR 器件競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)；同時(shí)，歌爾股份可將自身在 AR/AI 眼鏡領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)客戶與項(xiàng)目資源，與歌爾光學(xué)的光學(xué)器件技術(shù)能力結(jié)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

不過(guò)公告也提示，當(dāng)前光波導(dǎo)等微納光學(xué)器件產(chǎn)品仍處于行業(yè)早期階段，歌爾光學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)盈利，后續(xù)需持續(xù)加大投資以把握行業(yè)機(jī)遇。

四、市場(chǎng)展望：AI/AR 成消費(fèi)電子新增長(zhǎng)極
隨著人工智能技術(shù)與智能硬件的深度融合，AI/AR 眼鏡被視為下一代消費(fèi)電子核心產(chǎn)品，市場(chǎng)前景廣闊。歌爾股份與舜宇光學(xué)的深度合作，不僅是兩家龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同，更代表行業(yè)頭部力量對(duì) AI/AR 賽道的長(zhǎng)期看好，有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游技術(shù)迭代與產(chǎn)能落地，加速 AR 產(chǎn)品從 “技術(shù)研發(fā)” 向 “消費(fèi)普及” 邁進(jìn)，為消費(fèi)電子行業(yè)開(kāi)辟新增長(zhǎng)空間。