7/12/2010,大通證券研發(fā)中心近日對于通信行業(yè)研究，提出通信行業(yè)應(yīng)關(guān)注細分行業(yè)投資機會：
    1.電信運營策略由于電信行業(yè)競爭加劇，運營商的成本費用大幅上升，因此下半年中國聯(lián)通[5.44 0.74%]的業(yè)績壓力依然較大。根據(jù)我們最新的預(yù)測，我們預(yù)計聯(lián)通2010年EPS為0.09元，目前股價對應(yīng)10年動態(tài)市盈率為59倍，估值優(yōu)勢不明顯，維持"中性"評級。我們相信未來幾個月聯(lián)通存在一定的交易性機會，主要的驅(qū)動因素還是聯(lián)通月度的新增3G用戶。
    2.通信設(shè)備策略根據(jù)三大電信運營商2009年報顯示，2010年三大電信運營商預(yù)算的電信投資額將較2009年下滑15.9%，規(guī)模為2355億元。因此，我們認(rèn)為2010年國內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)景氣度將由2009年行業(yè)的景氣高點有所回落。下半年運營商投資的重點依舊是3G以及寬帶領(lǐng)域，因此我們看好光通信行業(yè)以及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化子行業(yè)。增值服務(wù)行業(yè)未來具備廣闊的發(fā)展空間，但目前仍處于培育初期，相關(guān)公司業(yè)績并不樂觀，并且估值不便宜。
    受益于國家光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、三網(wǎng)融合帶來的建設(shè)投資、以及運營商在骨干城域網(wǎng)升級的需要，我們認(rèn)為未來兩年光通信行業(yè)將面臨一波景氣上行周期。
    網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化子行業(yè)主要面向運營商提供室內(nèi)外覆蓋和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的設(shè)備和服務(wù)。從通信設(shè)備子行業(yè)的受益于3G建設(shè)的先后順序來看，首先受益的是主設(shè)備行業(yè)，然后是光纖光纜行業(yè)，最后是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)，目前來看網(wǎng)優(yōu)行業(yè)受益正當(dāng)時。
    3.重點推薦公司重點推薦：新海宜[16.70 -0.36%]、烽火通信[24.92 1.59%]、光迅科技[29.61 1.02%]、中興通訊[20.20 1.00%]、三維通信[13.18 1.00%]、中天科技[18.79 3.07%]。
    4.投資風(fēng)險運營商：行業(yè)競爭加劇、業(yè)績下滑。
    設(shè)備商：國際及國內(nèi)電信投資低于預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。