11/15/2006，英國《金融時報》 星島環(huán)球網 www.singtaonet.com     當聯想集團董事長楊元慶在香港會見投資者和分析人士，披露中國第一大電腦制造商的季報時，他肯定為沒陷入消費電子集團TCL董事長李東生那樣的困境感到高興。
    聯想與TCL都曾因收購知名國際品牌而獲得國際聲譽，并成為中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略中的先鋒。電視制造業(yè)巨頭TCL前往法國，收購了電視及DVD運營商湯姆遜，以及阿爾卡特的手機業(yè)務；聯想則在去年收購了IBM標志性的個人電腦業(yè)務。
    在TCL，先鋒的光環(huán)迅速轉變?yōu)榫薮蟮氖�敗。由于虧損不斷增加，該公司與阿爾卡特成立的合資公司去年解體，并宣布將關閉多數在歐洲的電視機運營業(yè)務。TCL遇到的挫折，突顯出中國企業(yè)將本土的低成本制造與成熟國際品牌相結合時所面臨的挑戰(zhàn)。
    分析人士表示，TCL完全未能對管理湯姆遜的國際業(yè)務做好準備。但與此同時，聯想正作為中國企業(yè)駕馭收購的正面案例浮現出來。
    “聯想收購IBM個人電腦業(yè)務時，他所做的準備要比TCL當初充分得多，”大和總研的約瑟夫·何表示，“聯想的管理層思想更開放，并且也更堅定。”
    去年5月份，聯想以17.5億美元收購了IBM個人電腦業(yè)務，一舉成為全球第三大個人電腦制造商。而在這之前，該公司已經被視為中國運營最好的企業(yè)之一，外國顧問早已幫助該公司引入了世界級管理技巧。
    與IBM的交易完成后，聯想迅速與美國私人股本集團達成戰(zhàn)略協(xié)作，得以接觸到國際上的行業(yè)先進知識，使其能夠挑戰(zhàn)行業(yè)領袖戴爾和惠普。外國管理人員在聯想擔任著重要職務，運營中心之一被移到美國北卡羅來納州的羅利，英語也變?yōu)楣芾韺佑懻搯栴}時的主要語言。
    公司明確的戰(zhàn)略是：將聯想樹立成一個全球消費品牌，擴大原IBM的ThinkPad筆記本電腦及ThinkCentre個人電腦的市場范圍。
    盡管聯想做出了這些努力，但此次收購仍導致該公司在截止3月31日的財年利潤下滑85%。
    當聯想在8月份發(fā)布上一份財務報告時，公司首席執(zhí)行官威廉·阿梅里奧盡最大努力使外界不要提高對聯想的預期。他聲明，“我們仍有許多事要做�！彼�補充道：“這并不容易，而且需要時間。但我深信，我們有能力執(zhí)行改造公司的行動計劃�！�
    看起來聯想的確正朝積極方向發(fā)展。
    今年，該公司推出了一項1億美元的原IBM個人電腦業(yè)務重組計劃，其中包括裁員5%。在美國，聯想在銷售及配送渠道方面大舉投資。此前，IBM的這一業(yè)務在美國側重于向大企業(yè)銷售。
    8月份，聯想在收購后首次宣布市場份額增加。而該公司11月9日發(fā)布的財報顯示，在上年第四季度虧損后，它已連續(xù)第二個季度盈利。
    分析人士表示，聯想最近的成功，很大程度上來自楊元慶的換帥之舉——他以戴爾前亞洲主管阿梅里奧換下了斯蒂芬·沃德擔任首席執(zhí)行官。JP摩根分析師查爾斯·郭表示：“這是一個有益的舉措。斯蒂芬·沃德以前是IBM的員工，他的存在對公司沒有幫助�！�
    聯想在本土市場的強勁表現，支持了公司扭轉原IBM個人電腦業(yè)務的努力。中銀國際分析師周誠表示，聯想在中國的強勁銷售，“使公司獲得了一些喘息空間和現金流，得以支撐在海外市場的虧損�！�
    但聯想面臨著棘手的挑戰(zhàn)。分析人士表示，仍然無法保證聯想避免TCL的命運。
    和電視機一樣，個人電腦也是無法承受失誤的業(yè)務。強大的全球價格競爭預計將減緩聯想經營利潤的上升。在截止6月份的季度，該公司利潤率為1.7%，遠低于收購前的一年的3.73%。
    JP摩根的查爾斯·郭表示，聯想品牌在美國缺少知名度，并且他指出，最近才重組美國業(yè)務“已太晚”，很久以前就該開始了。
    “看看惠普和康柏，它們花了4、5年的時間整合德克薩斯文化和加利福尼亞文化，”他表示，“如果你設法融合一家美國企業(yè)和一家中國企業(yè)，你要花長得多的時間才能獲得成功�！保ㄗ髡撸篔ustine Lau/Mure Dickie）