5/4/2012,“難道華為會(huì)有神仙相助？你以為我們會(huì)超凡脫俗，會(huì)在別人衰退時(shí)崛起？”——華為總裁任正非在華為2011年報(bào)“總裁致辭”中的追問(wèn)，也是外界對(duì)華為的追問(wèn)。

　　從4月23日披露2011年財(cái)報(bào)以來(lái)，這家中國(guó)最成功的科技公司如履薄冰：銷售額323.96美元，僅增長(zhǎng)9.1%（過(guò)去十年華為的年均增長(zhǎng)率為20%－30%）；凈利潤(rùn)18.5億美元，大幅下降53%；現(xiàn)金流28.32億美元，下降42.5%。

　　規(guī)模減速、利潤(rùn)下挫、現(xiàn)金流下降，這與2010年逆市高增長(zhǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)形成落差，它讓外界產(chǎn)生的聯(lián)想就是，華為的發(fā)展也觸及天花板了嗎？

　　“回顧過(guò)去20年的歷史，我們的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)一直處于落后的狀態(tài)，但是到現(xiàn)在，我們?cè)诤芏囝I(lǐng)域已經(jīng)沒(méi)有追隨的對(duì)象或領(lǐng)先者了�！�4月25日，華為副董事長(zhǎng)、公司輪值CEO徐直軍既坦然又鋒芒畢露地回應(yīng)了海外分析師關(guān)于華為業(yè)績(jī)驟然減速的追問(wèn)。他稱，公司的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)因?yàn)殡娦艠I(yè)普遍衰退以及供應(yīng)商壓價(jià)等因素而減速，“這一趨勢(shì)還將繼續(xù)延續(xù)下去”。

　　徐直軍同時(shí)回應(yīng)稱，利潤(rùn)下降是華為核心業(yè)務(wù)從單一平臺(tái)（運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)）向多平臺(tái)（企業(yè)網(wǎng)與消費(fèi)者業(yè)務(wù)）遷徙必須付出的成本，例如華為在2011年研發(fā)投入達(dá)到236.96億元，為銷售額的11%，比上年增長(zhǎng)34%，為業(yè)界最高。徐透露，華為還要把今年的研發(fā)開支提高20%至45億美元以支持企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)和終端業(yè)務(wù)的發(fā)展。他認(rèn)為，這是一個(gè)“積極的目標(biāo)”，以此來(lái)保障公司今年?duì)I收仍然能保持15%－20%的增長(zhǎng)。

　　這是一個(gè)典型的“華為式”天花板問(wèn)題：一個(gè)仍然保持著充沛體能和糧草的登山者，卻已經(jīng)到達(dá)了行業(yè)的珠峰，他未來(lái)的增長(zhǎng)預(yù)期，只能建立在遷徙和轉(zhuǎn)戰(zhàn)第二、第三戰(zhàn)場(chǎng)上。

　　如果回望過(guò)去，全球電信設(shè)備業(yè)早在十年前就已是個(gè)沒(méi)有“錢途”的行業(yè)。

　　在這十年中，全球電信設(shè)備業(yè)規(guī)模始終維持在1300億美金上下，幾乎沒(méi)增長(zhǎng)。吊詭的是，在此間，全球信息產(chǎn)業(yè)無(wú)論用戶規(guī)模，還是業(yè)務(wù)應(yīng)用發(fā)展都發(fā)展迅猛：全球移動(dòng)用戶數(shù)從十年前的5億增長(zhǎng)到現(xiàn)在的50億；互聯(lián)網(wǎng)用戶從2.5億增長(zhǎng)到了20億，都增長(zhǎng)了將近10倍！

　　也就是說(shuō)，電信業(yè)在這十年間不斷地產(chǎn)生新的用戶，推動(dòng)信息革命，制造各種新的應(yīng)用需求，但實(shí)際并沒(méi)有在設(shè)備商市場(chǎng)上產(chǎn)生新的價(jià)值。具體到華為、中興兩家公司而言，它們過(guò)去十年的增長(zhǎng)，并非來(lái)自市場(chǎng)的增量，而是行業(yè)殘酷的淘汰賽下的“此消彼長(zhǎng)”。

　　但是，2010年之后，當(dāng)淘汰賽最終只余下5家企業(yè)，當(dāng)華為已經(jīng)事實(shí)上等于問(wèn)鼎珠峰（2011年華為銷售額324億美元，比愛(ài)立信的329億美元略低，但其利潤(rùn)為18.5億美元，略高于愛(ài)立信的18.3億美元）的時(shí)候，后續(xù)的想像空間已相當(dāng)有限。以2011年銷售規(guī)�？�，華為324億美金、中興139億美金，已占到市場(chǎng)容量的約35%，再往上走很難。

　　事實(shí)上，進(jìn)入2011年以來(lái)，盡管電信設(shè)備行業(yè)仍然不斷傳來(lái)裁員的聲音，但由5家設(shè)備商共同把持的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已事實(shí)上進(jìn)入相對(duì)平衡的狀態(tài)：此前一直在虧損邊緣掙扎的阿朗2011年?duì)I收增長(zhǎng)了1.9%，實(shí)現(xiàn)了重組以來(lái)第一個(gè)凈盈利，現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)成本也在顯著改善；壓力最大的諾基亞西門子，2011年實(shí)現(xiàn)銷售額140億歐元，增長(zhǎng)14%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)2.25億歐元，似乎正在重回復(fù)興之路。

　　另一方面，3G投資高峰退潮之后，電信業(yè)變成一個(gè)“守成”的市場(chǎng)。以中國(guó)市場(chǎng)為例，中移動(dòng)早在2008年就停止年均業(yè)績(jī)保持20%上下高增長(zhǎng)的局面，其去年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)為8.8%，凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)5.2%。隨著經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)壓力上升，中移動(dòng)相應(yīng)的投資也在縮減。基本上可以認(rèn)為，這個(gè)中國(guó)電信設(shè)備市場(chǎng)最大的“甲方”已經(jīng)不像過(guò)去那么令人期待。

　　華為年報(bào)亦顯示，2011年面向全球運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)僅為3.0%，為歷年最低，轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

　　華為年報(bào)在其“輪值CEO致辭”中透露，僅去年一年，華為新增員工達(dá)到了3萬(wàn)人，為目前全體員工數(shù)（14萬(wàn)）的21%，主要為滿足企業(yè)網(wǎng)和終端消費(fèi)者業(yè)務(wù)的發(fā)展需求——在行業(yè)普遍裁員的情況下，人力的高速擴(kuò)張只是轉(zhuǎn)型代價(jià)的一個(gè)縮影。

　　業(yè)界用“做了是找死，不做是等死”來(lái)形容華為手機(jī)擴(kuò)張的兩難，這也是對(duì)華為從單一電信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向多元業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)的形象比喻。顯而易見(jiàn)的是，華為企業(yè)網(wǎng)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)去年收入分別增長(zhǎng)了57%和44.3%，它們是華為業(yè)績(jī)持續(xù)做大的保障，但由此帶來(lái)的利潤(rùn)壓力也不言自明。

　　蘋果？思科？IBM？——那些新的假想敵們

　　4月25日，面對(duì)來(lái)自世界各地的行業(yè)分析師，徐直軍在被問(wèn)及華為手機(jī)未來(lái)前景時(shí)，這位一向以直爽著稱的湖南人當(dāng)即回應(yīng)，即便華為最后不能從智能手機(jī)上賺錢，仍然可以通過(guò)芯片組賺錢。“如果我們能夠從芯片中賺到錢，這也很可觀�！毙煺f(shuō)。

　　一石激起千層浪，海外媒體旋即評(píng)論，這意味著華為還要進(jìn)入移動(dòng)終端芯片市場(chǎng)，并將成為高通、NVIDIA、德州儀器等公司的對(duì)手。

　　這是個(gè)敏感而危險(xiǎn)的話題，而華為沖破電信“天花板”尋找下一片藍(lán)海的努力，還將樹敵無(wú)數(shù)，就如華為終端董事長(zhǎng)余承東在微博中叫板蘋果、三星總是引來(lái)圍觀與叫罵。實(shí)際上，無(wú)論是企業(yè)網(wǎng)，還是手機(jī)終端等消費(fèi)者市場(chǎng)，已沒(méi)有所謂的“藍(lán)�！保�華為在每一個(gè)市場(chǎng)都面臨著世界上最強(qiáng)悍的對(duì)手和殘酷的廝殺。

　　首先來(lái)看全球企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)全球大概有600億－700億美金規(guī)模，為電信設(shè)備的二分之一左右。同時(shí)，這是一個(gè)利潤(rùn)高度集中的市場(chǎng)，40%－50%都集中在北美，并且占據(jù)60%以上的利潤(rùn)。但是，北美是一個(gè)因?yàn)檎�治、文化等諸多因素，被華為、中興最終證明為“拒絕中國(guó)企業(yè)”的市場(chǎng)，利潤(rùn)最高，但門檻也奇高。

　　如果排除北美市場(chǎng)、爭(zhēng)奪余下的其它區(qū)域市場(chǎng)，那將意味著高成本、低產(chǎn)出的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榕c電信市場(chǎng)不同，企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)客戶分散、需求千差萬(wàn)別，何況與北美的大企業(yè)相比，其它市場(chǎng)的企業(yè)含金量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低得多。

　　除此以外，把持這一市場(chǎng)的公司皆已擁有穩(wěn)定的行業(yè)地位，路由器領(lǐng)域的思科、存儲(chǔ)市場(chǎng)的戴爾、EMC、惠普、IBM，服務(wù)器市場(chǎng)的IBM、思科、惠普、戴爾。

　　2011年，它們的銷售額分別為：思科 432億美元、IBM1069億美元、惠普1272億美元、戴爾614億美元。而華為的企業(yè)網(wǎng)僅91億人民幣，并且還處于虧損的投入期。

　　其次是手機(jī)等消費(fèi)終端市場(chǎng)。智能機(jī)時(shí)代的到來(lái)讓這個(gè)市場(chǎng)充滿誘惑。過(guò)去兩年，由于華為、中興“千元智能機(jī)”的闖入，加速了LG、索愛(ài)、MOTO的衰退，但“千元機(jī)”顯然是一個(gè)接近零利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)的市場(chǎng)，加上今年HTC、三星、MOTO亦已開始反向進(jìn)軍“千元機(jī)”，低端競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，華為想撼動(dòng)體量達(dá)“千億美元”規(guī)模的蘋果、三星在高端的地位，必然是一著險(xiǎn)棋。

　　但是，這著險(xiǎn)棋不走，華為終端亦將無(wú)路可走。2011年，華為終端公司收入446億元，除去數(shù)據(jù)卡、移動(dòng)固話，手機(jī)的銷售額約300億元，以年報(bào)公布的6000萬(wàn)部銷量計(jì)，平均每部售價(jià)僅600－700元——低端市場(chǎng)只能做量，但根本無(wú)利可賺。

　　企業(yè)基因、體能與耐力的大拷

　　余承東說(shuō)，按華為一貫的作風(fēng)，看準(zhǔn)的事就要血本投入，否則寧可放棄。這就是華為內(nèi)部一再?gòu)?qiáng)調(diào)的所謂“壓強(qiáng)原則”——這足以解釋華為在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、擴(kuò)張戰(zhàn)略中的大膽和果斷。

　　但是，華為是否有足夠的體能力和耐力，來(lái)付出足夠多的遷徙成本、試錯(cuò)的成本，挺過(guò)多元化后的耕種期，等到收成的一天？

　　也許華為真正的挑戰(zhàn)，并非來(lái)自近期外界廣泛爭(zhēng)論的“接班人”和華為特色的“輪值CEO”制度，因?yàn)樗�謂“輪值CEO”制度來(lái)自華為從2004年開始執(zhí)行的EMT（核心管理人團(tuán)隊(duì)）輪值主席（COO）制度的演變，過(guò)去7年已被驗(yàn)證為相對(duì)可行的管理制度創(chuàng)新。

　　華為真正的挑戰(zhàn)或者來(lái)自于三方面：

　　一是金融去杠桿化后的資金鏈管理。華為2011年現(xiàn)金流28.32億美元，雖然下降了43.5%，但在各大電信巨頭當(dāng)中，仍然為財(cái)務(wù)較為穩(wěn)鍵的公司。只是2010年以來(lái)全球金融風(fēng)暴的深化，華為可資利用的金融杠桿也在受到壓制。正如華為財(cái)報(bào)“輪職CEO”的預(yù)言，華為正在面臨“宏觀環(huán)境的挑戰(zhàn)，金融去杠桿化可能發(fā)生”。華為人士稱，去年初開始，中國(guó)金融業(yè)的緊縮政策也影響到了華為，深圳工商行等數(shù)家商業(yè)銀行面向華為、中興的資金支持亦在收緊。

　　二是“全員持股”這項(xiàng)華為獨(dú)創(chuàng)的激勵(lì)制度的后續(xù)作用。華為截止去年底的員工人數(shù)為14萬(wàn)，其中持有公司“虛擬受限股”的人數(shù)達(dá)到6萬(wàn)多人，在企業(yè)保持相對(duì)高速增長(zhǎng)時(shí)，這項(xiàng)制度的激勵(lì)作用無(wú)比強(qiáng)大，但是一旦企業(yè)增速下降，其作用必然被削減。比如，華為2010年的分紅高達(dá)2.98元/股（凈資產(chǎn)收益率達(dá)到54%），2011年則下降為1.46元/股（收益率為27%），約下降了一半。華為員工說(shuō)，在CPI高企、金融投資低收益或負(fù)收益的當(dāng)前，該機(jī)制仍能有效地綁定員工，但它未來(lái)繼續(xù)有效的前提必須是，公司能保持持續(xù)的增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)要大于由CPI、房?jī)r(jià)等綜合社會(huì)成長(zhǎng)上升的速度。

　　三是華為脫身于電信設(shè)備商的基因和出身面臨的挑戰(zhàn)。例如面向企業(yè)、終端消費(fèi)者的品牌建設(shè)，渠道建設(shè)之路能否順利推進(jìn)？例如如何調(diào)和華為“艱苦奮斗”、講求團(tuán)隊(duì)合作的東方式價(jià)值觀與個(gè)體創(chuàng)新之間天然難以磨合的沖突？

　　所以，華為正在努力打破的是兩張?zhí)旎ò澹阂皇蔷窒抻陔娦蓬I(lǐng)域的行業(yè)天花板，而另一張?zhí)旎ò�，則是企業(yè)制度、文化和基因的天花板。