10/01/2025，光纖在線(xiàn)訊，市場(chǎng)研究公司LightCounting 2025 年 9 月以太網(wǎng)光器件報(bào)告稱(chēng)繼2024 年以太網(wǎng)光收發(fā)器的銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)翻倍后，若磷化銦（InP）芯片供應(yīng)商具備更大產(chǎn)能，2025 年銷(xiāo)量或可再次翻倍。LightCounting預(yù)計(jì)，直至 2026 年底，電吸收調(diào)制激光器（EML）與連續(xù)波（CW）激光器芯片的短缺都將限制市場(chǎng)增長(zhǎng)。屆時(shí)，市場(chǎng)需求也可能趨于緩和，這將有助于恢復(fù)供應(yīng)鏈的整體平衡。預(yù)測(cè)市場(chǎng)或?qū)⒖梢詫?shí)現(xiàn) “軟著陸”，但供應(yīng)鏈平衡往往需通過(guò)市場(chǎng)調(diào)整來(lái)達(dá)成。調(diào)整來(lái)得越早，陣痛就會(huì)越輕微。

下圖展示了人工智能（AI）對(duì)以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)的影響。該預(yù)測(cè)涵蓋了用于橫向擴(kuò)展（scale-out）與縱向擴(kuò)展（scale-up）網(wǎng)絡(luò)的重定時(shí)光模塊、低功耗光互連（LPO）及共封裝光學(xué)（CPO）器件。2026-2030 年，AI 應(yīng)用領(lǐng)域的需求將持續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，持續(xù)超出預(yù)期。如果從這一角度來(lái)看，AI 似乎已完全掌控了該市場(chǎng)。


對(duì)上述問(wèn)題的另一種解讀是：AI 是否已具備自我意識(shí)，并開(kāi)始左右人類(lèi)的決策？若情況屬實(shí)，便能解釋為何相關(guān)投資增長(zhǎng)如此迅猛。假設(shè)目前尚未出現(xiàn)這種情況，那么當(dāng)它真的發(fā)生時(shí)，我們能否察覺(jué)？對(duì)此展開(kāi)思考，永遠(yuǎn)不嫌過(guò)早……
另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題在于：當(dāng)前的投資熱潮是由穩(wěn)健的財(cái)務(wù)規(guī)劃驅(qū)動(dòng)，還是源于 “錯(cuò)失恐懼”（fear of missing out，F(xiàn)OMO）？讓我們冷靜審視當(dāng)下局勢(shì)。

此次投資熱潮的導(dǎo)火索，是 OpenAI 與微軟（Microsoft）合作開(kāi)發(fā)的 ChatGPT 早期取得的成功。谷歌（Google）為鞏固其在在線(xiàn)搜索領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，不得不向 Gemini 投入巨額資金 —— 目前 Gemini 的性能已能與 ChatGPT 比肩。借助 AI 增強(qiáng)型搜索引擎實(shí)現(xiàn)的定向廣告業(yè)務(wù)規(guī)模龐大且利潤(rùn)豐厚，谷歌與微軟正就此展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。這兩家公司當(dāng)前在 AI 領(lǐng)域的投資規(guī)模，具備充分的合理性。

除此之外，是否存在其他已被證實(shí)可盈利的 AI 應(yīng)用商業(yè)案例？答案是否定的，目前尚無(wú)此類(lèi)案例。多數(shù) AI 應(yīng)用場(chǎng)景仍處于開(kāi)發(fā)初期，其成功與否尚無(wú)定論。投資者失去耐心并撤資，只是時(shí)間問(wèn)題。如今投資者對(duì)新技術(shù)的投入力度，或許與 25 年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫和電信泡沫時(shí)期別無(wú)二致（除非具備自我意識(shí)的 AI 已掌控了他們的決策）。

LightCounting對(duì)光模塊市場(chǎng)的預(yù)測(cè)一直以樂(lè)觀(guān)著稱(chēng)。此次九月報(bào)告直面可能得AI泡沫，顯示包括LightCounting在內(nèi)，越來(lái)越多的行業(yè)內(nèi)人士對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的走向充滿(mǎn)擔(dān)心?，F(xiàn)在明顯有更多的行業(yè)外資金涌入本行業(yè)，而且所有資金都有一個(gè)目標(biāo)就是AI。這樣的情況包括編輯在內(nèi)，25年前我們都曾經(jīng)歷過(guò)一次。歷史是告訴未來(lái)的最好老師。

從這次LightCounting報(bào)告我們還有另外一個(gè)觀(guān)察，那就是光芯片包括EML和CW激光器對(duì)AI光模塊市場(chǎng)的影響。這些芯片的供應(yīng)商一貫以穩(wěn)健著稱(chēng)，如果他們不愿意迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，那么單是光模塊市場(chǎng)的增長(zhǎng)很可能成為一場(chǎng)空。

讓我們重復(fù)LightCounting那句話(huà)，調(diào)整來(lái)得越早，陣痛就會(huì)越輕微。祝大家雙節(jié)快樂(lè)。